诺德基金：下跌利于期指推出

　　这轮调整级别较大，下跌空间也较大，调整时间可能会较长，为明年一季度的行情打下坚实基础。目前市场继续处于调整的原因首先在于估值压力加大。其次，股票与资金平衡尚没有扭转，最后，目前的宏观经济数据仍然不容乐观，10月的CPI可能又创新高，年底前央行会进一步信贷紧缩，并可能加息一次。同时，目前市场的下跌释放风险有利于股指期货的成功推出，届时市场将呈现调整结束后的上升行情。实际上，有些股票已经抗跌，并显露出一定的投资价值，如银行业，2008年的动态市盈率只有26倍左右。预计此次调整将会使下阶段市场风格发生一定的变化，对前期较强的周期性行业中的大盘股保持谨慎。

　　(实习生 刘珍珍)