南方基金：以业绩增长化解估值压力

　　目前是一个风险收益并存的市场,整体市场静态估值比较高与中国经济高速成长并存。要化解估值压力，主要通过两个途径：一是股价的向下调整，二是业绩的增长。南方隆元的操作理念将是“投资确定性增长品种来对抗不确定性的估值”。

　　如何挑选出有确定性业绩增长的公司？主要通过下述三大标准来筛选：1、结合中国经济增长特点，南方隆元首先选择出进行主题投资的三大产业——现代服务业、先进制造业和基础设施业具备确定性成长条件；2、遵循上市公司的过往记录，重点考察在目前的宏观经济背景下，上市公司业绩增长的轨迹是否发生了变化；3、在个股选择上，从三大产业里，挑选出“有壁垒、估值合理”的优势股票。

　　他强调，在寻找确定性成长公司这一理念的支撑下，目前部分上市公司即使通过下跌降低了估值水平，但是如果业绩增长轨迹发生了改变，也不能贸然抄底。“牛市是一轮长跑”，每一次调整都让部分