震荡中基金显抗跌优势 散户应树立长期投资理念

　　新华网天津11月14日电(记者徐岳、孙晶) 与近期大幅下跌的股市相比，基金市场开始显现抗跌性较强的优势，各类基金整体净值走势优于大盘。业内人士分析，基金投资在百姓理财中所占地位日趋重要，但其市场成熟度还有待进一步增强。

　　震荡行情下基金跌幅略显温和

　　继上周沪深股市创下最大周跌幅后，本周股市延续调整走势，沪市13日一度跌破5100点。虽然各类基金净值在震荡行情下遭受损失在所难免，但统计数据显示，多数基金的业绩表现略好于大盘走势。

　　从10月16日股市创出历史新高到11月12日，上证综指与深证成指分别下跌了14.84%和11.84%。中国银河证券统计数据显示，同期的243只

开放式基金中，区间回报率优于-10%的达到110只，而逊于-15%的仅有15只。同期，沪深两市基金指数仅分别下跌4.43%和3.52%。

　　银河证券基金分析师李薇认为，在市场大幅下跌的环境中，基金凸显出较佳的风险收益配比特性，向下波动幅度更小，业绩表现也更为稳定。

　　此外，债券等低风险投资品种也开始显现收益稳定的特征。在上周沪深股市大幅下跌情况下，浦安保本和宝康债券两只基金名列开放式基金周业绩排行榜的前两位，区间回报率分别达到2.66%和2.60%。

　　李薇表示，尽管市场的下跌使得以

股票投资为主的股票型及混合型基金，短期业绩向下波动幅度明显加大，但从长期来看，权益类投资依然是重要的战略资产配置之一，基金也是具有较佳的风险收益配比特性的投资品种。

　　散户投资基金仍应关注长期

　　记者在采访中发现，多数股民在经历多次市场调整后心态日趋成熟，注重业绩、关注长期的投资理念已被更多的投资者所接受。基金专家也表示，散户的基金投资策略仍是树立长期的投资理念，避免频繁买卖。

　　针对投资者在股市跌涨过程中的复杂心态，中信建投证券投资分析师韩小莉认为，投资者在波动的市场环境下，想踩准每一个进场和出场时点并不容易，因此不如在把握趋势的前提下长期投资。

　　韩小莉建议，对于散户来说，用长期定投的方法来规避股市调整风险比较合适，即投资者每月由银行自动完成扣款进行基金申购，这样不仅可以避免进场时点的错误，也具有长期投资的复利效果。

　　渤海证券基金分析师郭鹏认为，对于散户来说选择基金是规避风险的手段之一：基金的投资组合可以有效分散个股投资风险，基金管理人的专业能力也有着较高的预期回报。只要投资者能够在市场中找到适合自身特点的产品，就可以满足自身的

理财需求。

　　由于基金与股市的紧密联系，有关专家仍对投资者的市场风险表示了担忧。李薇认为，近日发布的3季度货币政策执行报告显示，央行对于通胀的忧虑增强，有可能进一步采取调控措施。因此在市场波动的环境中，建议投资者可以关注低风险产品。

　　李薇还建议，目前一级市场上申购资金充裕、中签率极低，多数个人投资者由于资产规模较小，难以分享申购收益。而如果借道于具有“打新”条款的基金特色产品参与新股申购，不失为另一种可行的选择。

　　基金市场成熟度有待进一步增强

　　中国证监会近日下发了《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》，针对当前在基金销售及基金投资中存在的问题作出相关规定。

　　市场分析人士指出，当前市场上确实有一些基金公司脱离自身管理能力，盲目追求规模扩张，且利用一些可能误导投资者的方式开展持续营销活动。还有部分销售机构在销售基金时未能充分揭示风险，进行不正当竞争。

　　和讯基金统计数据显示，自基金发售热潮以来基金规模膨胀迅速，截至11月13日，市场中有106只开放式基金资产净值超过100亿元，资产净值超过50亿元的有176只。巨型基金虽然在分散投资上有优势，但在选择投资品种、内部管理方面不可避免对业绩造成影响。

　　郭鹏认为，如何扭转基金公司片面追求规模扩张和短期收益，是当前基金市场需要完善的关键。监管部门一方面应通过体制建设防止基金公司超能力扩张，另一方面要加强投资者教育，引导投资者理性购买基金。

　　李薇表示，正如监管当局针对基金销售机构、投资者和基金公司颁布指导意见一样，具有健全、有效、独立、审慎完善治理机制的基金销售相关机构，加上注重合规经营、风险控制的基金管理人，以及注重投资风险匹配的理性投资人，都是这个市场走向成熟的必要因素。