基金三季报被指利润操纵

　　四川新闻网-成都商报讯

　　根据有关通知，基金于今年7月1日开始执行新会计准则；由于新会计引入公允价值原则，将公允价值变动收益确认为企业的营业收入，并最终计入净利润。因此，实施新准则后，将会极大地消除基金管理公司人为调节基金净收益的空间，封闭式基金持有人在分红上遭遇的歧视有望从根本上得到改观。

　　但是基金公司的三季报令人深感失望：基金报表既没有执行新会计准则，也不是沿用原会计准则。基金三季报及报表附注令人费解。

　　净收益为何不等于净利润？

　　根据此次基金披露的三季报，公允价值变动收益计入了基金的“本期利润”，因此，从会计报表看，基金确实执行了新的会计准则，将公允价值变动收益计入了未分配利润；但与此同时，基金在报表附注中，却出人意料地引入一个新的概念：“本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额”，并声称，这个概念调整之前原来的名称是“基金本期净收益”。

　　因此，基金三季报从报表上看似乎执行了新会计准则，然而，其报表附注却否定了其对新准则的执行。

　　根据基金报表附注解释，我们可以推导出一个荒唐的等式：基金本期净收益＝本期利润总额－公允价值变动收益 ①

　　由于基金收益免所得税， 本期利润总额等于本期净利润，因此有：基金本期净收益＝本期净利润－公允价值变动收益 ②

　　从会计上来说，净利润与净收益是同一概念，即净利润等于净收益，因此有：基金本期净收益＝本期净收益－公允价值变动收益 ③

　　对于公式③而言，只有当公允价值变动收益等于0 时，该公式才能成立。不过，通常而言，基金的公允价值不仅不会等于0，而且还可能受到基金管理公司的人为调节。之所以能够推导出这样一个荒唐的等式，就是因为人为地将净收益定义为净利润扣减公允价值变动收益，将净利润与净收益界定为不同的两个概念。而从会计上来说，净利润与净收益完全是同一个概念，没有任何差异，像这样人为地加以区分，纯属文字游戏！

　　公允价值变动收益应属于基金净收益

　　在报表列报上，公允价值变动收益直接计入本期收入，最终将计入净收益，并根据企业年金计划按期将运营收益分配计入各账户。

　　由财政部会计司编写的《企业会计准则讲解》对此作了更具体的解释：“‘本期收益’科目核算本期实现的基金净收益（或净亏损）。期末，结转企业年金基金净收益时，‘将存款利息收入’、‘返售

　　上述解释表明，公允价值变动收益属于基金的本期收益和基金净收益，将公允价值变动收益从基金净收益中扣除，没有任何依据。

　　公允价值变动收益不仅属于基金净收益，而且可以按照年金计划约定的比例，向个人和企业账户分配。

　　由于证券投资基金与企业年金基金并不存在实质性的差异，因此，对于证券投资基金而言，按照新会计准则的核算原则， 公允价值变动收益应该属于基金净收益。

　　公允价值变动收益是未实现利润吗？

　　公允价值变动收益不属于未实现收益。从新准则利润表格式看，公允价值变动收益直接计入企业“营业利润”，并最终计入“净利润”。

　　根据损益确认原则，计入利润表的损益都属于已实现收益，未实现收益不得计入企业的收入和利润。将交易性金融资产公允价值变动收益认定为未实现收益，实际上是混用了存货等实物资产销售（变卖）的收入确认原则，将交易性金融资产变现与否作为收益是否实现的条件，实际上是将交易性金融资产变现与实物资产变卖相混同。

　　将公允价值变动收益认定为未实现收益并从净收益中剔除，是沿用了原会计准则中有关收入确认原则，违背了新会计准则损益确认计量原则。凡是计入净利润的损益，都属于已实现收益，凡是未实现收益，都不得计入企业的净利润。公允价值变动收益属于已实现收益，不应从基金净收益中扣除。

　　利润操纵何时休？

　　人为地将公允价值变动收益界定为未实现收益，并规定其不得用于分配，并没有实际的意义，只是为基金管理人操纵利润、操纵现金分红、歧视性地对待

　　由于交易性金融资产的可变现能力强，在基金资产变现上不存在障碍，将公允价值变动收益界定为不可分配收益后，基金收益可分红与否将完全取决于基金管理人的意图。当公允价值变动收益作为不可分配收益时，基金管理人存在操纵利润的可能性。而且由于基金净值中包含有未实现收益，为基金管理人调节可分配收益提供了人为操作的空间。

　　新会计准则引入公允价值原则，将公允价值变动收益计入基金净收益，原本可以消除基金管理人调节基金可分配收益的空间， 有利于维护基金持有人的合法权益。但令人遗憾的是，基金报表将公允价值变动收益界定为未实现收益，从基金净收益中剔除，这使封闭式基金持有人在分红上免遭歧视的希望再度落空！证券市场红周刊

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