基金破面值现象加剧 债券基金频打新成新宠

　　股市在上一周的下调使得基金跌破面值的现象愈演愈烈。除两只QDII基金仍在面值以下外，上周A股开放式基金中有27只净值在面值以下，其中多数基金在9月到10月份有拆分或分红等持续营销活动。

　　新近分红或拆分基金反成避风港

　　上周沪指下跌462点，跌幅达到8%，市场的盘整进一步加剧了跌破面值的现象。上周A股股票型基金净值无一上涨，全部股票型基金与混合型基金中，仅有嘉实主题精选略有增长。

　　截至上周五的净值数据线显示，已有27只A股

开放式基金的面值在1元以下，而此前一周这一数字为18只。

　　上述基金中除2只为最近三个月内成立的新基金外，另外25只基金均成立超过1年，近一年以来的收益率也全部超过100%。相同的是，上述基金多数在最近3个月内采取了拆分、分红等方式来吸引投资者。

　　但上述基金中，不少基金虽然跌破面值，但从全部

股票型基金的表现来看，这些基金反而成了下跌市场中的避风港。上周153只股票型基金中有129只净值跌幅超过4%，而新近拆分的华安创新上周的净值跌幅只有1.3%，是上周全部股票型基金中净值跌幅最低的一只(除QDII基金外)。

　　另外，跌破面值的基金中，广发聚丰、鹏华价值优势、申万巴黎新经济等基金净值跌幅亦较同类基金低。

　　业内人士指出，这是因为新近拆分、大比例分红的基金，规模在短时间内扩充，导致基金仓位降低。另外可能由于基金经理采取了防御性的策略，没有很快大举建仓，因此在市场下跌过程中的表现好于其他基金。

　　QDII基金凸现分散风险性能

　　目前的5只QDII基金中虽有2只跌破净值，但其波动性还是明显低于A股基金，不失为分散风险的良好品种。

　　嘉实海外中国股票以及上投摩根亚太优势两只基金净值仍在1元以下，但上周两基金净值跌幅分别为0.7%和1.19%。

　　此外，华夏全球精选在上周实现了0.29%的净值增长，另外一只配置型QDII基金华安国际配置则实现了1.5%的净值增长。截至周一中午，南方全球精选仍未披露最新净值。

　　债券基金频打新成新宠

　　在股票和配置型基金大面积缩水的情况下，债券基金在最近几周回报喜人。

　　10月1日至11月5日期间，所有基金净值增长前十名榜单中，有8只为债券型基金，并且32只债券型基金仅有两只基金的净值增长为负。

　　这主要得益于一个多月来大盘蓝筹频频上市，“打新股”的债券基金从中获益不少。虽然A股市场近一段时间走势低迷，但新股申购的收益并未降低。根据统计，自今年以来，新股申购的年化收益达到18%-24%，所以目前此类债券基金将以新股申购的收益为主。

　　以诺安优化债券基金为例，该基金自8月28日从中短债基金转型为强债基金，随后月均净值增长1.6%。

　　诺安优化债券基金的基金经理认为，股票市场的牛市基础依旧，新股上市的高溢价现象仍将持续；另外由于企业直接融资和间接融资的比例失调，国家在政策上鼓励企业进行直接融资，所以明年股票发行的节奏不会减慢，打新股的回报仍然值得期待。

　　本报记者 吴敏

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