基金仓位测算1109：基金减仓操作愈加明确

　　(1)11月9日仓位测算显示，在近一周的震荡行情中，基金延续了前周总体减仓的操作方向。小幅减仓基金占到多数，部分基金的减仓力明显加大。股票型基金平均仓位为78.91%，相比前周下降1.34%；偏股混合型基金平均仓位76.53%，相比前周下降2.06%；配置混合型基金平均仓位65.17%，相比前周微降2.33%。总体来看，减仓幅度比前周继续加大。

　　(2)本周在测算的223只基金中，仓位下降的有159只，占比68%，和前周基本相同。减仓明显(5%以上)的基金38只，也和前周基本相当。但是明显的增仓基金数量大幅下滑，增仓5%以上的只有7只基金。

　　(3)从单个基金仓位变动情况来看，本周仓位异动明显的基金：仓位显著下降10%以上的基金有友邦成长、金鹰精选、富国天益等3只基金仓位。本周没有仓位增加10%以上的基金。从基金公司的角度看，本周南方旗下基金减仓明显；博时继续小幅减仓操作；友邦华泰、东方、东吴等之前仓位较高的中小基金公司也有较明显的减仓动作。也有部分基金公司旗下基金之间的操作出现分化。

　　(4)本周股市继续大幅震荡，蓝筹股领跌，这与我们观察连续数周基金仓位变化趋势反映的信息相一致。连续两周基金逐渐加大的减仓对基金集中持有的部分蓝筹股带来较大压力。预计基金偏谨慎的操作将继续影响市场，但在震荡调整逐步到位的情况下，预计核心蓝筹股继续大幅下挫的可能性不大。

股票型
基金代码	基金名称	基金类型	11月9日	10月2日	仓位增减	仓位水平	可靠性
(前15名)
360001	保德信量化	股票型	98.99%	98.81%	0.18%	重仓	高
290004	泰信优质	股票型	98.39%	89.73%	8.66%	重仓	高
260109	景顺增长2	股票型	97.51%	95.93%	1.58%	重仓	高
519692	交银成长	股票型	96.93%	93.63%	3.30%	重仓	高
510180	180ETF	股票型	96.45%	98.79%	-2.33%	重仓	较高
162607	景顺资源	股票型	94.52%	92.52%	2.00%	重仓	高
161604	融通深100	股票型	94.35%	95.40%	-1.05%	重仓	较高
450003	国海潜力	股票型	94.30%	93.61%	0.69%	重仓	高
519100	长盛100	股票型	94.24%	94.25%	0.00%	重仓	较高
257020	德盛精选	股票型	94.11%	92.56%	1.55%	重仓	高
110009	易方达精选	股票型	93.67%	85.92%	7.75%	重仓	高
260104	景顺增长	股票型	92.22%	89.86%	2.36%	重仓	高
213003	宝盈策略	股票型	92.11%	91.45%	0.66%	重仓	高
257030	德盛优势	股票型	91.56%	87.92%	3.64%	重仓	高
121005	国投创新	股票型	91.47%	91.90%	-0.43%	重仓	高
(后15名)
050201	博时价值2	股票型	65.09%	65.64%	-0.55%	中等	高
050009	新兴成长	股票型	64.10%	64.09%	0.01%	中等	高
050008	博时成长	股票型	63.04%	69.02%	-5.98%	中等	高
090006	大成2020	股票型	61.65%	64.49%	-2.84%	中等	高
210001	金鹰优选	股票型	61.40%	68.45%	-7.05%	中等	高
160603	普天收益	股票型	60.23%	67.54%	-7.31%	中等	中等
202001	南方稳健	股票型	58.68%	66.35%	-7.67%	较轻	高
202002	南稳贰号	股票型	58.65%	63.89%	-5.24%	较轻	高
050001	博时价值	股票型	57.89%	60.41%	-2.52%	较轻	高
160505	博时主题	股票型	56.97%	62.16%	-5.19%	较轻	较高
040008	华安优选	股票型	52.70%	58.13%	-5.43%	较轻	较高
161606	融通景气	股票型	49.49%	52.48%	-2.99%	较轻	较高
090001	大成价值	股票型	47.12%	43.05%	4.07%	较轻	较高
162102	金鹰精选	股票型	46.18%	57.65%	-11.47%	较轻	中等
310358	申万新经济	股票型	41.03%	40.26%	0.77%	较轻	中等
偏股混合型
(前10名)
090004	大成精选	偏股混合	92.85%	98.04%	-5.19%	重仓	高
290002	泰信策略	偏股混合	92.36%	92.01%	0.35%	重仓	高
160610	鹏华动力	偏股混合	90.23%	96.77%	-6.54%	重仓	较高
560002	益民红利	偏股混合	89.67%	83.88%	5.79%	重仓	高
100022	富国天瑞	偏股混合	89.22%	84.94%	4.27%	重仓	高
110010	方达价值	偏股混合	88.97%	87.23%	1.74%	重仓	高
161005	富国天惠	偏股混合	88.75%	91.77%	-3.02%	重仓	高
270006	广发优选	偏股混合	88.50%	85.49%	3.01%	重仓	高
375010	上投优势	偏股混合	87.90%	88.00%	-0.10%	重仓	高
519008	添富优势	偏股混合	87.23%	88.99%	-1.76%	重仓	较高
(后10名)
398001	中海成长	偏股混合	65.24%	59.88%	5.36%	中等	高
163402	兴业趋势	偏股混合	65.23%	69.58%	-4.35%	中等	高
070002	嘉实增长	偏股混合	65.05%	67.57%	-2.52%	中等	高
162207	荷银效率	偏股混合	64.25%	69.16%	-4.91%	中等	高
160910	大成创新	偏股混合	63.62%	67.60%	-3.98%	中等	高
110001	易方达增长	偏股混合	63.44%	63.56%	-0.12%	中等	高
020005	国泰回报	偏股混合	62.39%	64.05%	-1.66%	中等	高
100016	富国天源	偏股混合	62.18%	61.47%	0.71%	中等	高
070010	嘉实主题	偏股混合	60.23%	65.80%	-5.56%	中等	中等
200001	长城平衡	偏股混合	39.06%	47.56%	-8.50%	轻仓	较高
配置混合型
基金代码	基金名称	基金类型	11月9日	10月2日	仓位增减	仓位水平	可靠性
(前5名)
519007	海富通回报	配置混合	86.07%	84.88%	1.19%	重仓	高
519087	世纪分红	配置混合	85.34%	88.79%	-3.44%	重仓	较高
002011	华夏红利	配置混合	79.62%	83.21%	-3.59%	较重	高
070006	嘉实服务	配置混合	79.34%	81.84%	-2.50%	较重	较高
400001	东方龙	配置混合	78.06%	84.79%	-6.73%	较重	较高
(后5名)
217002	招商平衡	配置混合	40.25%	43.94%	-3.69%	较轻	中等
162205	荷银预算	配置混合	37.48%	40.71%	-3.23%	轻仓	中等
420001	天弘精选	配置混合	36.23%	39.88%	-3.65%	轻仓	中等
253010	德盛安心	配置混合	30.61%	36.69%	-6.08%	轻仓	较高
310318	盛利配置	配置混合	30.12%	31.34%	-1.22%	轻仓	中等
保本型
202202	南方避险	保本型	52.37%	52.79%	-0.42%	较轻	高
020006	金象保本	保本型	24.23%	23.44%	0.80%	轻仓	中等
020008	金鹿保本	保本型	20.36%	25.39%	-5.03%	轻仓	中等
180002	银华保本	保本型	14.35%	20.20%	-5.85%	轻仓	较低

　　对基金仓位测算结果的说明：

　　1、基金仓位水平是指基金资产投资于股票的比例。

　　2、基金仓位水平高低对投资者更深一层了解自己的基金组合十分有益。精确的仓位数据对投资者并非必须(如5%以内的误差)，大致了解仓位水平高低即可，这可以让投资者了解基金的大致风险水平。关于如何理解和使用基金仓位测算数据，请参见德胜基金研究中心近期的相关研究。

　　3、为方便投资者参考，我们把测算的全部基金仓位水平大致分为四挡：85%～100%：高；75%～85%：较高；60%～75%：中等；40%～60%：较低；40%以下：低。

　　4、测算范围：仅对

开放式基金进行仓位测算。其中，由于转债混合型基金的特殊性，两只转债混合型基金不进行仓位测算。债券型基金同样不进行仓位测算。几只完全被动跟踪指数的ETF基金也不进行仓位测算。此外，部分不满足测算条件的开放式基金不进行仓位测算。

　　5、基金仓位测算为德胜基金研究中心长期对基金仓位跟踪的研究结果。数据为测算数据，并不一定与基金真实仓位完全一致，但从历史测算数据与基金实际仓位比较结果来看，多数基金误差在+/-5%以内，不排除个别基金出现较大误差。

　　6、为使投资者更清楚地了解测算数据的准确性，我们将测算数据的可靠性大致划分为三挡，大致范围是：可靠性较高：误差范围一般在+/-5%以内；可靠性中：误差可能在+/-10%；可靠性较低：个别基金可能发生>10%的测算误差。

　　7、仓位测算数据属于德胜基金研究中心发布的研究性结果，在德胜基金研究中心网站独家发布，供投资者参考。仓位测算数据将每周更新发布一次。

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