震荡时清点一下自己的投资

　　⊙兴业基金 李小天

　　行情走到四季度，市场忐忑的气氛在升温。沪指从6124的高位起跳，最低甚至跌穿了5500点，时长半个月的调整让许多投资者开始坐立不安，震荡何时休，再度成为投资者关注的焦点。

　　从另一个角度来看，“只赚指数不赚钱”早已非新鲜事。有统计显示，截至11月5日，自530大跌以来，仍有968只A股复权收盘价比5月29日的收盘价要低——它们阴沉着脸，与喜气洋洋的指数阴阳两隔。

　　“赚钱没有以前容易了。”越来越多的投资者开始感慨。在这种情况下，有多少投资者能够做到心中有底呢？投资大师巴菲特曾经告诫投资者，那些无法做到自己的股票大跌市值损失50%仍坚决持股不动的投资者，就不要投资股票。股市有风险，入市需谨慎，本来就是投资入市的第一课。

　　坐视自己的投资亏损无疑不是一个好主意，巴菲特的理论同样有着强有力的支撑。在其10月下旬来到中国的时候就曾表示：他不依据宏观因素，比如GDP等来做投资决定，而是这个公司本身，其发展如何，公司治理如何，管理模式如何，员工合作精神如何。

　　巴菲特认为，有很多公司的目标都不清楚，很少有公司非常清楚他们的目标，而他就是投资那些很清楚自己要干什么、有很好的管理团队、有很好的服务客户的理念的公司。

　　而基金等主流机构对于市场一贯秉承的理念正是“价值投资”，而价值投资的真髓正在于其所投资的公司是一家什么样的企业。“把自己当作企业经理人一样投资上市公司”，正是诸多基金公司奉行的投资理念。

　　实际上，投资基金也是一样的道理。基金公司的投研实力、公司文化以及对待投资者的态度等等，都值得投资者细细甄选。此外，从业绩表现来看，仅仅看基金公司在一个阶段的净值增长也是不够的，作为一种长期投资品种，基金的长期投资能力才更值得看重。

　　一位资深业内人士称，如果一只基金能够在市场上涨的时候名列涨幅前三分之一阵营，而在市场下跌的时候名列抗跌前三分之一阵营，并以这样的业绩维持两到三年，其整体投资实力肯定在所有同类基金中名列前茅，他会毫不犹豫地把钱交给他们来管理。作为检验投资基金的标准，亦可作为投资者的参考。