东吴双动力基金陷入中集认沽漩涡

　　见习记者 张 桔

　　近日,记者查阅东吴基金旗下的东吴价值成长股票型证券投资基金(下简称东吴双动力)第三季报，发现该基金在报告期内主动投资了六种权证，其中投资了中集认沽(038006，SZ)300万份，成本为1280多万元。按照该基金三季度季报反映的数据来计算，东吴双动力买入中集认沽(038006.SZ)的成本价约为4.27元。

　　中集认沽曾经在7月初和8月底，以及9月初和9月底触及过这个价位，中集认沽几个月来一路下行，将为数不少的投机者深套其中,11月9日的收盘价格已经仅仅为0.276元。

　　公开的资料显示，中集认沽(038006，SZ)上市日期为2006年5月25日，其存续期间为18个月,自2006年5月25日到2007年11月23日,权证的发行人为中远太平洋有限公司,该权证的最新行权比例为1：1.37，即投资者每持有一份中集认沽权证,都有权在11月19日到11月23日的行权期间以7.302元向中远太平洋出售1.370股中集A股。

　　对于中集认沽的投资价值，宏源证券刘启向记者分析，截至11月9日，中集正股的收盘价格为24.00元，而同时该股价一直稳定在20元以上,而中集认沽的最新行权价格为7.30元，如果按照该基金购入的成本4.27元计算，则中集正股的价格将跌到3元以下才有投资价值，在该权证即将到期和当前牛市的大背景下，这一假设不可能实现，因此中集认沽的内在价值为零，无异于废纸一张。

　　上海一位不愿意透露姓名的分析人士指出，结合市场分析，该基金买入中集认沽时二级市场人心浮动，相关政策尚未出台，投机心态以炒作权证末日轮为主。

　　联合证券一位分析师认为，该基金是在赌权证的非理性上涨，进而表示此行为无法理解，不可思议。

　　记者就东吴双动力基金为何投资该权证的事情打通了该基金经理王炯的电话。

　　对此，王炯向记者表示，该基金是在九月初买入中集认沽的，但该品种只在手中持有了四五天便随即卖出，而卖出价与买入价基本持平，并未给投资者造成任何损失。

　　当记者进一步问及为何投资该没有任何价值的权证时，王炯表示他们本意是将认沽权证作为一种对冲工具，用以对冲股指下跌的风险，但当发现事与愿违时，就将其抛出。

　　北京某基金公司负责人则表示,按照有关规定,基金投资权证应该不超过基金净值的3%,显然如此少量的投资根本无法起到平滑指数下跌的作用。

　　而中集认沽权证仍旧反映在东吴双动力基金的第三季报中。对此，某券商基金研究中心研究员也表示，按照一般情况而言，如果在报告披露期间已经将投资品种卖出，就不应该再在季报中披露了。

　　此外，近期监管层一则关于限制权证炒作的政策出台也值得注意。10月26日，深交所发布公告调整“中集认沽权证”涨跌幅限制，规定从10月30日起仅实行价格涨幅限制，不实行跌幅限制。

　　通知规定，中集认沽权证的价格涨幅限制将根据其前收盘价格范围进行调整：(1)当前收盘价格在0.100元以上(含0.100元)的交易日，价格涨幅比例为10%；(2)当前收盘价格在0.010元至0.100元(含0.010元)的交易日，价格涨幅比例为20%；(3)当前收盘价格低于0.010元的交易日，价格涨幅比例为50%。

　　除去投资中集认沽这一事件外，东吴旗下的两只基金也均卷入了近日轰动一时的“S天一科造假事件”中。根据S天一科第三季度的季报显示，东吴双动以持股数264.36万股位列十大流通股东的第三位，而东吴嘉禾优势精选以持股数100万股位列十大流通股东的第八位。

　　根据相关人士透露，依靠造假摘帽、用虚壳重组的S天一科可能给身在其中的基金带来惨重的损失。

　　对此，一位业界人士向记者表示，基金经理迫于业绩排名的压力，投资行为趋于短期化，所以会出现类似上电转债的乌龙事件，因此基金公司内部必须加强风险管控，对于基金经理的投资行为加强监督。