基金重仓股跳水 股市大幅下跌

　　管理层调控措施剑指资金面源头活水 中石化工商银行等指标股破位下行

　　基金重仓股跳水股市大幅下跌

　　昨天A股暴跌之中，最令人恐慌的，是大盘蓝筹股的全线领跌，前二十大权重股无一幸免。不仅像中石油、中石化这样曾短期冲高的品种继续大跌，而且像工商银行、中国人寿、中国平安、长江电力这样的前期抗跌品种也破位下行。这种走势与近期市场上流传的管理层对基金的一系列调控措施不谋而合。市场人士担忧下一步是否会出现由于基金赎回压力而导致的进一步杀跌行为。

　　从规模控制到仓位控制

　　证监会基金部日前下发《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》，要求有效地控制基金销售规模，避免基金规模盲目扩张。该通知还首次提出要求，“发布公告或相关宣传推介材料之日起6个月内保持基金规模控制在向投资人承诺的范围内”等。

　　随即，出现了汇丰晋信的升龙组合发行被证监会否决的事情，似乎是为上述通知再加一个注解。业内认为，控制基金规模，成为此次调控的主要手段。

　　市场人士分析认为，股指进入4000点以后，估值的压力一直困扰着机构投资者，但不断涌入基金的资金是推动基金被动做多的重要因素。在中断新基金发行之后，证监会又以调控手段限制基金持续营销，大幅关小进入基金的“水龙头”，这一招无疑是打在了市场的“七寸”上。一旦因为市场持续下跌导致基金赎回压力加大，而基金营销全面受限，此消彼涨之下，后果很可能是基金因规模缩小而被动减仓，从而给市场带来进一步的杀跌动力。

　　市场消息指，全国社保基金理事会日前给相关管理人发出指令，要求将其

股票账户的仓位在一个月之内降到七成以下，但不得低于五成。

　　尽管目前基金仓位并不算重，但出于对当前政策形势及市场形势的判断，基金公司不愿出手做多，宁愿保持观望态度。

　　基民不急于追涨杀跌

　　那么，当昨天沪综指出现了4.85%的暴跌后，基民是如何反应的？赎回潮是否如市场预期的来临？

　　收市后记者就此向多家基金公司与银行网点进行了询问。来自几家大型基金公司直销部门的信息显示，由于这些基金公司旗下的偏股型基金大部分都处在暂停申购状态，此前的申购量并

　　不活跃，在昨天的大跌中，基民的赎回量也并没有明显放大。一位市场营销人士告诉记者：“原来股市出现大跌后，投资者的咨询电话会比较多，我们还需要做些说明解释工作，奇怪的是今天连这样的电话也不多。”也有一些基金公司对记者的采访选择了回避的态度，使人无法得知其真实的申赎情况。

　　来自工行、招行等银行网点的信息也表明，昨天基民的赎回量略有增加，但并没有异常放大，而且很多都是投入较早、账面盈利丰厚的人，在市场的大幅震荡下选择了落袋为安。一位

理财经理分析说，今年以来，许多基金、尤其是一些业绩较好的基金，从上半年就开始封闭至今。这使得有经验的基民打定了长期投资的主意，按兵不动。

　　但是，股市的持续大跌，使基民的投资心态也偏向谨慎。工商银行的理财经理小叶向记者建议说，为回避市场的短期风险，她们会向客户推荐一些短期的银行

理财产品，或者是债券型、货币市场基金等较为保守的投资品种。

　　机构看好市场长期趋势

　　持续出现的大幅调整，使机构对市场的短期表现持谨慎态度，但同时认为，基于中国经济健康成长的大格局并没有改变，投资者可以关注前期大幅杀跌过程中被错杀的股票，特别是资产注入和业绩增长明确的上市公司。

　　有基金分析认为，外围环境来看，美国股市的下跌成为昨日亚太市场包括内地股市下跌的诱因。蓝筹股出现下跌的原因主要有两个方面：一是近期香港股市在港股直通车等因素的作用下走势不振，跌幅不小，对同时有A股和H股的蓝筹公司带来相当的压力。其次，国际油价接近100美元，对国内股市的影响比较深远，它一方面可能会带动到CPI继续走高，加剧了宏观调控的压力，另一方面，原油价格有可能推高不少产业的成本，并可能会影响到譬如汽车等行业的消费，给目前的消费升级带来不确定的因素。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。