基金QDII业绩平平2只破面值

　　最新数据显示，基金QDII业绩增长趋缓，4家QDII基金最高涨幅仅为2.4%，两只基金甚至跌破了1元面值。和前期发行的火爆相比，面对基金QDII的缓慢业绩，投资者或许暂时笑不起来了。11月6日，证监会下发新规，对基金系QDII投资港股的比例作出限制。业绩低迷加上政策紧缩，使投资者选择QDII越来越犹豫，前期被热销冲昏头的人们开始关注起QDII的投资风险。

　　商报记者 张菂

　　基金QDII业绩增长缓慢

　　11月6日，4家基金公司在其网站公布的信息显示：截至上周五，华夏全球QDII基金净值1.020元，涨幅为2%；南方全球精选配置基金净值也较前一周出现下降，为1.024元，涨幅2.4%，但这也是目前累计收益最高的QDII基金。跌破面值的两只基金是上投摩根基金QDII和嘉实海外QDII基金，净值分别为0.994元、0.992元。

　　另据Wind资讯统计数据显示，在4只QDII成立至今的一段时间内表现平平。其中，南方全球精选9月19日陆续建仓以来，其涨幅为2.4%，而国内基金在此时段内平均涨幅为8.31%。华夏全球精选基金10月9日开始建仓以来，其涨幅为2%，同一时段内，国内基金平均涨幅为-3.14%，华夏全球精选在此期间里总算跑赢国内基金平均水平。上投摩根亚太优势10月22日建仓以来，涨幅为-0.6%，同期国内

　　有基金业界人士表示，受周边股市大跌影响最大的就是直接挂钩个股的QDII产品。而基金系QDII直接投资个股方面的比例相对要大，且全球资本市场最近出现一定程度的波动，QDII走势不佳应在合理范围内。

　　基金系QDII遭遇“紧箍咒”

　　和发行时的火爆不同，基金系QDII在建仓期遇到的不仅是净值下降，还有来自监管层的“紧箍咒”。日前，证监会责令数家基金公司修改等待审批的QDII产品，要求他们降低港股投资比例。

　　业内人士指出，证监会这一指令主要针对的是目前我国越来越大的QDII规模。数据显示，截至9月末，我国QDII产品的获批总额度达421.7亿美元，其中21家商业银行获得代客境外理财投资购汇额度161亿美元，5家基金公司获得境外投资额度195亿美元，14家保险公司获得额度65.7亿美元。已实际汇出投资额108.6亿美元。

　　虽然QDII产品投资港股比例已有所限制，但基金系QDII队伍仍在日益壮大。日前，又有两家基金公司获得QDII资格。加上之前已获批的8家基金公司，目前，具有QDII资格的基金公司已达10家。其中，4家已成功发行QDII产品。

　　业内人士分析，由于近期投资港股风险加大，而QDII目的之一是分散风险。如果QDII大量投资于香港股市，特别是与A股紧密相关的H股，这有违QDII诞生的初衷。

　　海外投资两大不确定因素

　　对于QDII，专家认为投资者在选择时还需谨慎。长城证券基金分析师阎红认为，目前投资海外产品主要有两个不确定因素存在：一来自市场，毕竟中国市场相对封闭，我们对于海外市场并不太了解，普通投资者更对海外市场陌生。而QDII投资的不仅是港股，还有亚太和欧美市场，投资者就更不了解了。二是国内基金经理对于海外市场的投资并无经验。阎红认为，国内发展比较好的基金管理者不一定在海外市场就能表现得游刃有余。基金的投资能力是必须考虑的风险。而且，在海外市场，国内基金力量无疑难与海外主力资金相比，同时海外市场法律环境也更为严格。

　　证券分析师表示，相比A股基金来说，QDII基金仍是个“慢热”品种。面对风险收益均未可知的国际市场，投资者还需仔细思量后再做决定。

　　对于投资QDII产品，分析师们也持保留态度。阎红表示，前期4家QDII产品走势不理想将直接影响以后几只产品的销售。目前现状是，现有4只QDII的热销是源于其发行公司的良好口碑，接下来的几家获得QDII“准生证”的基金公司业绩和影响都不一定能超过这4家。从这一点上来看，QDII销售很难再续写昔日的辉煌。

　　◇新闻链接

　　三大系QDII简介

　　银行系QDII：民生银行7月17日推出非凡理财投资港股夺标计划，预期收益率：0-18%；工行7月20日推出东方之珠代客境外理财产品，主要投资H股、红筹股、新上市国企股等；7月30日，渣打银行(中国)发行“聚通天下”瑞银红筹H股理财产品，潜在年化收益28%-40%；9月10日，交行推出“得利宝·ＱDII-新·澳视群雄”理财产品，预计总收益率为10%至35%。

　　基金系QDII：4家已获批的基金QDII中，南方基金QDII的港股投资比例上限为40%，华夏基金QDII对港股、H股的投资比例上限大约为30%左右。

　　保险系QDII：平安集团和华泰财险日前率先拿到投资香港H股、红筹股的批文，只允许投资港股，投资上限均为公司上年末总资产的5%。按2006年末总资产计算，两公司投资港股的总额分别为220亿元、9.6亿元。