关注基金隐形重仓股

　　⊙聚源数据研究所 黄翔

　　基金隐形重仓股，是指那些出现在上市公司10大流通股东名单，同时，又没有进入基金10大重仓股的股票。根据聚源e财讯统计，2007年3季度基金重仓股一共涉及331只股票。与此同时，沪深A股上市公司中，一共有839只股票的10大流通股东中出现了证券投资基金的身影。如果，将这二者求差集，那么共有514只股票，符合基金隐形重仓股的条件。

　　从基金持股数量分析，514只基金隐形重仓股中，基金合计持股数量超过1000万股的股票达到201只，占这些股票的39.11%。这之中，基金持股数量超过5000万股的就有24只，其中，3季度最大的基金隐形重仓股——中国银行，10大流通股东中6家是基金投资者，这些基金共持有30099.55万股该公司股票，其中，最大流通A股持有者——诺安股票基金甚至还达到12235万股。此外，天地源、上港集团和包钢股份等10大流通股东中，基金持股数量也较大，分别为9261.71万股、9074.07万股和7340.08万股。

　　同样，分析这些基金隐形重仓股，前10大流通股东中的基金家数，基金之间交叉持股现象也比较突出，有129只股票的10大流通股东名单中，出现了至少不低于5家基金投资者的身影，占该类股票的25.1%。其中，大厦股份、华东医药、太阳纸业、金晶科技和莱宝高科等5家公司，前10大流通股东全部是基金。

　　由此可见，这些基金隐形重仓股，虽然并未上升到基金10大重仓股行列，但部分股票基金仍是其持股主力，持有数量甚至还远远超过部分基金重仓股。

　　基金隐形重仓股虽然今年整体涨幅偏小，但个股应加以区别对待。今年以来，沪深A股升幅巨大，截至11月2日，A股平均涨幅达到156.96%，而514只基金隐形重仓股平均涨幅只有132.44%，远低于A股平均水平。但是，投资这些股票也应加以区别对待。

　　首先，在涨幅超过A股平均值的156只股票中，以海通证券、成都建投和ST仁和等为代表的股票，截至11月2日，它们的涨幅分别达到1011.9%、581.74%和829.71%，由于升幅过于巨大，加之，基金持股数量和家数相对较少，短期蕴含着较大的调整压力。其次，以祁连山和原水股份等为代表的股票，今年以来涨幅也较大，分别达到340.97%和231.17%，但10大流通股东中基金持股数量较大，而且3季度基金增仓比较明显，这类股票后市风险要小于前面那种股票。第三，以中国银行和上港集团等为代表的市场龙头股票，它们今年以来涨幅偏小，分别只有38.49%和34.56%，但基金持股数量巨大，3季度增仓也比较明显，这些股票可以加以关注。

　　最后，值得一提的是中小板股票，从3季报可以看出，有113只股票的10大流通股东中出现了基金身影。他们中基金持股数量超过1000万股的就有17只，其中，最高的中捷股份、太阳纸业和苏泊尔等，基金持股数量分别达到3902.8万股、3470.97万股和3242.15万股。但该板块今年以来，特别是“5·30”后表现偏弱，股票整体涨幅远远低于A股平均涨幅，截至11月2日，这113只股票平均涨幅才只有63.98%。其中，基金持仓最大的3只股票中，苏泊尔涨幅较高也仅为116.06%，而中捷股份和太阳纸业等更低，分别只有80.75%和77.35%。应该说，在牛市的大背景下，这些中小板的股票，后市存在较大的投资机会。