上投摩根基金

　　在市场不断强势走高、各板块的估值水平不断提升趋高的背景下，我们必须清醒地关注固定资产投资、贸易顺差、CPI等的发展趋势，以及政策面的变化对估值水平和市场信心的影响。在市场震荡进一步加剧的预期下，机会更多地出现在结构性调整中。我们将通过对宏观政策的把握、跨行业的比较来把握结构调整中的机会，展望四季度，通货膨胀的压力较大，加息的呼声还很高。而基于国际市场降息的环境，人民币升值压力明显加大。从市场的供求关系来看，大盘股发行加速，市场供给增加。资金面则因为QDII、新基金发行停止、央行采取各种手段来调控流动性等因素而有所收紧，而且股指高位运行，市场存在调整的压力。