绩差基金的原因

　　(1)一是对市场的投资主线把握失准，行业配置和风格配置上偏离主线

　　业绩表现不佳的多数基金都属于这个原因。

　　(2)二是持仓特色鲜明，但是对市场风格轮动跟踪不足

　　这部分基金如益民红利、嘉实增长 富国天瑞。

　　益民红利上半年表现突出，重仓持有中小盘股票带来显著超额回报。这种持股风格保持高度的稳定，但在三季度运作中，基金“在行业配置上调整不够及时，未能超配领涨的板块，尤其是对大盘蓝筹股的投资比重偏低，以致基金净值涨幅落后于指数涨幅。”

　　(3)三是对市场较早采取偏谨慎心态，在时机选择上发生判断失误

　　这类基金如鹏华价值、华富

　　鹏华价值在拆分后采取了谨慎的建仓策略，“在仓位上采取了慎重建仓的策略，控制建仓节奏，同时在选择投资品种方面，也主要以防守为主，重点投资那些前期调整较为充分、相对估值具有一定优势的个股，而在市场表现较好的有色金属、航空等行业基本没有投资，煤炭股的配置也较低，从目前看，上述投资策略完全偏离了市场方向”。