有人大量购买重仓中信证券的基金

IC供图 记 者吴小敏

　　前些天，基民李先生大量购买了一只叫作融通先锋的基金，理由很简单：因为这只基金持有的中信证券占其资产净值的10％。10月17日，中信证券宣布因有重大事项要讨论，股票开始停牌。查阅了相关资料后，李先生认为，此次中信证券很有可能有利好消息要公布，因此购买重仓持有其的基金，以求曲线套利。

　　昨日晚上，中信证券发布公告，该公司通过了与贝尔斯登公司建立全面战略合作的预案。根据该议案，中信证券拟将认购贝尔斯登公司发行的约10亿美元的可转换信托证券等内容。股票将于今天10：30复牌。

　　李先生的如意算盘能否成功，一切要看今天中信证券复牌后的表现。

　　借道基金间接套利复牌股票

　　除了中信证券，另一只基金重仓股华侨城A也于10月20日停牌。因其也有可能公布利好消息，所以拥有其的基金这两天也颇受关注。

　　借道重仓有重大利好并即将复牌股票的封闭式基金，然后进行间接套利的做法在二级市场早已司空见惯。今年6月份，在确定停牌一年多的双汇发展将于6月29日复牌后，大量资金提前进入重仓双汇发展的基金金泰和基金金鑫，从6月8日到6月18日短短8个交易日，基金金泰和基金金鑫的涨幅分别达到31.5%和28.2%（同期大盘涨幅约为13％）。

　　相比封闭式基金，借道开放式基金套利的风险要小一些。中国铝业是山东铝业和兰州铝业整合合并后上市的，广发策略优选基金从成立开始就持有这两只铝业股（山铝和兰铝），持股数为3920.93万股，从而一跃成为当时中国铝业的第一大流通股东。有不少精明的投资者看到了这一点，果断买进广发策略优选基金。4月29日，中国铝业在A股上市并暴涨，到4月30日收盘，广发策略优选净值已经从4月27日的1.97元涨到2.153元，两个交易日内涨幅达到9.3%，让不少提前进去的投资者获利丰厚。

　　两重仓股停牌影响半数基金

　　投资者借道基金套利重仓股的空间大小由两方面决定，一方面是基金重仓持有比例，另一方面是重仓股复牌时间和预期上涨幅度。据统计，中信证券和华侨城A都是基金主要重仓股。三季报显示，中信证券是基金的第二大重仓股，持有它的基金总量仅次于招商银行，共有154只基金重仓持有了755.12亿元该股，占基金总数的一半左右。而重仓华侨城A的基金也达到33只。

　　从持有比例来看，持有中信证券占资产净值比例超过9%的就有8只基金，其中易方达50和融通先锋达到了最高比例10%。大成基金和博时基金旗下的基金几乎都重仓中信证券，其中大成优选、大成精选和大成积极成长的持有比例分别为9.8%、9.79%、8.84%。博时平衡配置、博时价值增长贰号、博时精选持有的比例分别达到9.48%、8.98%、7.83%。另外，持有中信证券比例在8%到9%左右的还有南方积极配置、融通蓝筹、友邦成长等14只基金。而嘉实主题、嘉实服务、嘉实策略、东吴双动力和申万新动力5只基金持有华侨城A的比例都超过6%。

　　值得注意的是，包括基金景福、东吴双动力、鹏华动力、华宝兴业收益、国泰金鼎等14只基金的10大重仓股中同时出现了中信证券和华侨城A。其中，基金景福和东吴双动力合计持股分别占到了13.54%和11.82%。

　　复牌后大涨的可能性很大

　　根据公告，除中信证券外，华侨城A长期停牌的原因是“正与相关部门就通过华侨城A推进主营业务整合上市工作的有关问题积极进行沟通”。

　　业内人士分析，就目前中信证券发布的公告，已确认是利好消息。而华侨城A的相关整合一旦确定，也是重大利好。如果一切顺利的话，这两只股票复牌后大幅上涨的可能性很大。

　　短线套利可等到

　　准确复牌时间后再进

　　对于封闭式基金来说，投资者在等到利好消息和复牌时间确定后，可提前进入二级市场套利。除了基金景福外，基金天华和基金久嘉收益也值得期待（这两只基金都持有中信证券和华侨城A）。

　　而对开放式基金来说，如果要短期套利先考虑交易成本（一般2%左右，网银交易在1.1%左右），然后在该基金的持股比例、份额规模和股票的预计涨幅之间做一个大致分析，那些持有上述两股票比例较高，规模适中的基金更值得关注。长线投资者可将其作为申购的一个重要筹码来考虑。需要提醒的是，为防止资金进入套利，开放式基金在这种情况下往往也会暂停申购，但到目前为止，还没有基金为此而暂停申购。长线投资者可在得到确切利好消息后进入，而准备短线套利的投资者可等到准确的复牌时间后再进入。

　　业内人士表示，这样做也有风险，一旦预计的利好消息最终没有兑现，股票复牌后不涨反跌（像中信证券已经公布了利好消息，而华侨城A还未发布公告），投资者可能面临损失。