四季度机构念稳字诀

　　⊙本报记者 周宏

　　A股市场经历波动之后连续多日拉出阳线。但在机构眼中，这可能并不意味着此轮调整的结束，近日，在上海金茂君悦酒店举行的一次机构投资者见面会上，“谨慎操作”成为来自京沪等地的机构投资者四季度市场操作策略的共识。

　　一位来自北京的某大型保险公司投资部代表认为，保险资金的投资方向一般都不敢太冒进，在四季度的行情下，他们会更加谨慎，小心操作。而上海一家保险公司的代表说得更直接，四季度，稳健是第一要务，价值投资是最基本的投资原则。

　　在与到场的多家基金公司进行交流的过程中，“价值投资”、“巴菲特”、“稳健”成为机构投资者频频提到的关键词。在10月份的震荡市场中表现优异的富国天益基金经理陈戈介绍了天益在近期的操作策略。陈戈说，在震荡行情中，天益基本坚持了两条腿走路：一是坚定地坚持价值投资理念，坚定长期持有一些优秀的大盘蓝筹；另一方面是坚持精选个股，动荡行情下，精选个股是基金投资的制胜因素。这两种策略相结合的做法，受到大多数机构投资者的认同。

　　但理性、挑剔的机构投资者也纷纷提出了自己的疑问。有投资者提出：“价值投资是最可靠的盈利法则，但市场不同、时机不同，巴菲特的价值投资模式能在中国照搬吗？”对此，陈戈也表示，正确的方法显然比正确的市场和正确的时机都要重要，在四季度的行情下，价值投资的基本原则是共同的，但操作上肯定会和自己的投资风格相结合。陈戈举例说，巴菲特最近抛售中石油，但如果说我们坚持巴菲特式的价值投资，那也要学着抛弃中石油吗？显然不是。我们坚持投资是坚持一种思路和方法。一些机构投资者在交流会上表示，在四季度对类似富国天益这样近期表现出较强抗跌性的基金产品会重点加以关注。