转换基金过频风险高

　　市场跌宕起伏，基金净值也随波逐流，转换基金避避风头成为很多咨询机构推荐给投资者的避险方法。

　　通过低价或免费的转换，将高风险的股票基金暂时转换成低风险基金，使风险与收益达到较平衡状态。但是，分析人士提醒，基金的转换同样要慎重，过于频繁的转换无异于投机，对于基金公司和投资者都有风险。

　　振荡市热衷基金转换

　　基民张女士面对连续下挫的股票市场，毫不犹豫地选择到银行办理了基金转换业务，将持有的股票型基金转换成了风险较小的债券型基金，自己悬着的心也随之放下：债券基金虽然收益不如股票型基金，但拿在手里让人放心。

　　随着股市振荡加剧，

股票型基金风险增大，个别基金的净值甚至降至1元以下，出现了账面亏损。为规避风险，越来越多基民像张女士一样开始将手中的风险性较大的股票型基金转换成牛市中少人问津的债券、货币等避险型基金。

　　事实上，基金转换的确有省钱、省时的特点。一般而言，通过转换业务变更基金投资品种，比正常的赎回再申购业务享有较大幅度的费用优惠。而从交易时间来看，按照原来的交易程序，以股票型基金为例，先赎回再申购，一般需要5个工作日，而选择基金转换，则只要2个工作日。而且基金转换确认只需要T+1个工作日，T日享受转出基金收益，T+1日开始享受转入基金收益，实现“无缝收益”。但是，投资者在基金转换时，除了要考虑转换费率，还要准确把握和选择基金转换的时机，因为转换的成本，是由新转入基金的收益来承担。

　　频繁转换或损最终收益

　　基民小林告诉记者，每次总回报率变绿了就坐不住。六月下旬，他看见华夏红利表现不如华夏回报二号，当时认为华夏回报二号抗跌，股市振荡中比较好，于是把华夏红利全部转换成了华夏回报二号。7月底华夏红利开始突飞猛进，再次操作转换回为华夏红利，这一过程中加上华夏红利一段时间比华夏回报二号多增长了8%，加上手续费0.6%+0.6%，再加上转换费，损失掉10%收益。

　　不少投资者并不清楚如何把握转换节奏，事实上，基金也有踏空和套牢，如基民小林一样，频繁的转换奔波中会丧失许多机会，造成不必要的损失。时机的选择并不能保证每次都正确，交易频繁也将增加成本。

　　“频繁转换的后果就是，基金公司和投资者都是受害者”，基金公司市场部人士认为，对于基金公司，转换等于振荡，过于频繁就等于基金规模的不断波动和基金性质的不断改变，使基金经理的操作难度加大，继而影响最终的

理财业绩。对于投资者来说，每次转换都是需要付出成本的，而且基金是长期投资的品种，过于频繁的转换反而可能会损坏最终收益。

　　本报记者 林峥

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