基金持有人信函

　　问：如何处理基金投资的“长期持有”与股市下滑时基金表现低迷的关系？在股市下滑时，是持有还是转换到其他低风险基金，如债券基金？

　　答：正如你所说，基金应长期持有，但是长期持有并不等于什么情况下都不赎回。

　　投资者持有基金的时间取决于两个因素：(1)你是否有资金使用的需求。(2)你认为你所投资的市场是否具有投资价值。在你投资基金之前，首先要了解自己或家庭的需求。你可以选择将自己的一部分流动资金(如活期存款)用于投资理财。开放式基金具有良好的流动性，可以保证你有现金需求的时候，可以在一个很短的时间里将基金份额变成可支配的现金。从这个角度说，你对现金的需求就是你持有基金的期限。

　　对于你所说的股市的下滑，要分两种情况来具体分析。

　　如果市场发生短期波动，那么投资者没有必要进行频繁的基金申购、赎回交易，实践证明，“低买高卖”只是一种理想化的状态，没有人能够总是准确地判断市场的点位，频繁的交易不仅不会提高你的收益，反而会增加交易成本。

　　另外一种情况是，当宏观经济等影响股市基本面的因素发生变化时，在这种情况下，投资者可根据具体情况选择赎回

股票型基金等风险较高的基金产品，或者将持有的股票型基金转换为其他低风险的

理财产品。

　　从目前来看，我国宏观经济依然保持着健康的发展趋势，在宏观经济及其他影响股市基本面因素没有改变的情况下，投资者不必因为市场的短期波动而进行频繁的交易。

　　问：最近市场上发行了好几只QDII基金，请问什么叫QDII？

　　答：QDII是合格境内机构投资者(Qualified Domestic Institutional Investor)的英文缩写，它是指按照一国有关法律法规规定，经

证券监督管理部门批准，在该国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构。简单地说，QDII就是通过募集国内投资者的资金，投资到境外资本市场的证券经营机构。

　　通过购买QDII基金等方式，投资者可以以相对较低的成本和更为灵活的方式投资境外资本市场，进行世界范围的资产配置，分享全球资本市场的收益。

　　QDII基金的投资范围较为广泛，除境外资本市场挂牌交易的股票、债券外，还可投资公募基金、货币市场工具、金融衍生品以及证监会批准投资的其他金融工具。

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