2000亿基金望油生叹

　　基金禁投规定引发讨论，证监会人士表示，证监会目前并无打算对此作出修改

　　吴慧

　　“基金禁止投资证券”引发当前市场广泛的讨论，已经是“冰冻三尺”。

　　10月26日，中国石油(601857.SH，0857.HK)开始网上申购，可2000亿基金资产却不得不望“油”生叹，不能参与此基金“必备”股的申购。与此同时，三季报中，光大保德信红利基金不得不披露，曾在三季度违规投资了原本禁止投资的新股申购。该基金称，基金管理人已采取相关措施，加强风险控制，避免此类问题再次发生。

　　《基金法》中详细规定了基金财产不得投资的证券类型，这即被称为基金禁止投资证券。其中，第五十九条中规定，基金财产不得“买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券”。

　　遵守此法规的2000亿资产来自中信证券控股的两家基金公司——华夏基金和中信基金。中信基金旗下2只股票基金、1只债券基金，华夏基金旗下15只股票基金和1只债券基金，均不能申购尚在承销期的中国石油。据Wind统计，这涉及到了19只基金、共2336.9亿元。此次，中国石油A股发行的主承销商为中信证券、瑞银证券和中金公司。其中，中信证券目前100%控股中信基金和华夏基金。

　　违反此法规的光大保德信红利基金在其三季报中，在“基金运作的遵规守信情况说明”项下披露，7月30日，此基金认购并中签了由光大保德信基金公司的控股股东光大证券担任主承销商的股票“广电运通”7000股。8月13日，此基金将中签的股份全部卖出。本报统计，广电运通发行价为16.88元，至8月13日首日上市，最高价为84.8元，最低价为69元，由此，此基金在此违规操作中至少获利36万元以上。此基金在报告中表示，已采取相关措施，加强风险控制，避免此类问题再次发生。

　　此外，还有一类较普遍的禁止投资原因是基金财产不得投资基金托管人的股票和债券。工商银行、中国银行、建设银行作为托管规模最大的三大商业银行，多只基金因此不能买入上述股票。《基金法》规定，基金财产不得“向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券”。

　　基金公司对此颇有微辞。一位基金经理表示，一旦券商股东承销了某股票的增发，基金即便看好该只股票，也不得买入。而一位指数基金经理表示，工商银行、建设银行等股票作为重要的指标股，指数基金却不能买入，这会使得指数基金在一定程度上失真。北京一位基金公司人士认为，基金不能参与银行类、中石油等大盘蓝筹股的投资，是会影响基金的投资回报的。他呼吁监管层修改、制定相关的法律法规，让基金可以投资上述股票，“规定好投资的限制条件，加强信息披露。”

　　但监管层方面态度较为坚决。《第一财经日报》昨日从权威渠道获悉，证监会目前并无打算在此方面修改基金法规。权威人士表示，《基金法》中上述条款的设计就是为了防止证券公司和基金公司这一对卖方和买方相互勾结，操作股价；同时，如果允许基金管理人投资基金托管人，基金托管人就难以发挥监督、制约基金管理人的职责。

　　

股权分置改革成功之后，A股新发恢复。破茧重生的证券公司也开始重整河山，纷纷开始了

新股发行、增发和债券等承销业务。由此，多数券商系基金公司有颇多禁止投资的股票和债券。据Wind统计，截至昨日，国信证券控股的鹏华基金、广发证券参股的易方达基金、中信证券控股的中信基金与华夏基金等，均有多只股票“因基金管理人控股股东或其他重要利害关系的公司承销期内承销的证券”而禁止投资。插图/刘飞

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