科翔证券投资基金2007年第三季度报告

　　科翔证券投资基金

　　2007年第三季度报告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同的规定，已于2007年10月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期为2007年7月1日起至9月30日止。本报告中的财务资料未经

审计。

　　二、基金产品概况

　　■

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　1、主要财务指标（单位：元）

　　■

　　注：2007年7月1日基金实施新会计准则后，原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额"，原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/(第1项/第3项)

　　所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　2、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　■

　　3、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率的历史走势图

　　■

　　注：

　　1、基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　（1）本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%；

　　（2）本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10%，本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；

　　（3）遵守中国证监会规定的其他比例限制；

　　本基金在本期间内遵守上述投资比例的规定进行证券投资。

　　2、本基金基金合同未规定业绩比较基准。

　　3、本基金于2007年7月12日增聘刘芳洁先生担任基金经理职务，但基金原有的投资目标、投资范围、投资策略和选股标准等没有发生变化。

　　四、基金管理人报告

　　1、基金经理介绍

　　科翔证券投资基金基金经理小组由冉华先生和刘芳洁先生（2007年7月12日起）两位组成。

　　冉华，男，1976年1月出生，经济学硕士。2001年4月加入易方达基金管理有限公司，参与过公司筹建，曾任行业研究员、基金经理助理，本报告期内任机构理财部副总经理、科翔基金基金经理。

　　刘芳洁，男，1979年7月生，工学硕士。2004年6月进入易方达基金管理有限公司工作，曾任行业研究员、基金经理助理，自2007年7月12日起任科翔基金基金经理。

　　2、基金运作合规性说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　3、报告期内的业绩表现和投资策略

　　三季度市场表现气势如虹，上证综指和深成指季度涨幅分别达到45%和50%，地产、有色、煤炭、航空、汽车、金融保险等行业领涨市场，在流动性极度充裕情况下，大盘蓝筹和资源类公司得到市场热烈追捧，同时中报业绩的超预期也使得众多绩优公司在三季度涨幅惊人。而商业、消费等持续成长型企业在三季度继续被市场忽略，其估值和市场平均估值水平进一步拉近，众多中小企业在此轮大涨中表现也很沉闷，估值折价进一步凸现。

　　07年三季度，本基金继续保持高仓位，适当调整了组合结构。在三季度我们增持了地产、有色、钢铁等行业，减持行业包括商业和金融，另外将部分有特色的中小企业纳入了投资组合。在组合的结构调整中，我们依然着重于企业的长期发展潜力，同时兼顾其相对估值水平，截至报告期末，本基金份额净值为5.3098元，本报告期份额净值增长率为36.27%。

　　展望07年四季度的行情发展，我们认为市场的估值水平已经达到较高位置，其风险正在积聚。从宏观层面看，通货膨胀压力预期会持续，未来加息或其它调控措施对市场的冲击可能会比此前大，而推动市场向上的最主要动力——流动性充裕——正在发生微妙的变化，一旦流动性出现问题，市场将面临较大调整压力。而从微观层面分析，企业盈利增速可能放缓，如果盈利增速不能达到市场预期，市场的整体估值水平会受到将大影响。总体而言，尽管市场长期向好的逻辑和趋势并没有改变，但市场波动将会加剧，上升斜率将明显趋缓。

　　下一阶段，我们将继续加强研究，仍然坚持着眼于找出那些能持续成长的企业并采取长期持有的策略。在目前市场环境中，不少中小企业估值已经出现相对低估，我们将在深入研究基础上，利用市场对其的短期忽视，逐步买入其中优势企业。

　　预计四季度的市场形势将比较复杂，我们将继续以积极的态度、严谨的专业精神，争取为投资者获取较好回报。

　　五、投资组合报告

　　1、本报告期末基金资产组合情况

　　■

　　2、本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　3、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　■

　　4、本报告期末按券种分类的债券投资组合

　　■

　　5、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　■

　　6、报告附注

　　（1）本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查的情况，报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。

　　（2）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　（3）其他资产：

　　■

　　（4）本报告期末处于转股期的可转换债券明细

　　本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　（5）报告期内获得的权证明细

　　■

　　（6）本报告期末持有资产支持证券的情况

　　本报告期末本基金未持有资产支持证券。

　　六、基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

　　本基金管理人在本报告期末持有本基金52，614，181份，持有比例为6.58％；本报告期内持有量未发生变化。

　　七、备查文件目录

　　1、中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期的批复》（证监基金字[2001]11 号文）；

　　2、《科翔证券投资基金基金合同》；

　　3、《科翔证券投资基金托管协议》；

　　4、基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　5、基金托管人业务资格批件和营业执照。

　　存放地点：基金管理人或基金托管人处。

　　查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　易方达基金管理有限公司

　　2007年10月26日

　　1、基金简称：

　　基金科翔

　　2、基金代码：

　　184713

　　3、基金运作方式：

　　契约型封闭式

　　4、基金合同生效日：

　　2001年5月25日

　　5、报告期末基金份额总额：

　　8亿份

　　6、投资目标和策略：

　　科翔证券投资基金是积极成长型基金，主要投资目标是所处行业具有良好发展前景的新兴产业类上市公司。本基金将通过组合投资等措施减少和分散投资风险，努力确保基金资产的安全和长期资本增值。

　　7、业绩比较基准：

　　无

　　8、风险收益特征：

　　无

　　9、基金管理人：

　　易方达基金管理有限公司

　　10、基金托管人：

　　中国工商银行股份有限公司

　　1.本期利润

　　1，130，777，840.79

　　2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额

　　412，870，006.14

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　1.4135

　　4.期末基金资产净值

　　4，247，863，164.06

　　5.期末基金份额净值

　　5.3098

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①-③

　　②-④

　　过去3个月

　　36.27%

　　3.46%

　　--

　　--

　　--

　　--

　　项目名称

　　金额(元)

　　占基金资产总值比例

　　股票

　　3，345，528，869.75

　　78.51%

　　债券

　　861，914，368.00

　　20.23%

　　权证

　　28，037，724.70

　　0.66%

　　银行存款和清算备付金合计

　　14，136，247.51

　　0.33%

　　应收证券清算款

　　-

　　-

　　其他资产

　　11，865，097.26

　　0.27%

　　总计

　　4，261，482，307.22

　　100.00%

　　行业类别

　　市值(元)

　　占基金资产净值比例

　　A 农、林、牧、渔业

　　44，016，662.61

　　1.04%

　　B 采掘业

　　107，982，718.06

　　2.54%

　　C 制造业

　　1，972，711，005.76

　　46.45%

　　C0 食品、饮料

　　136，219，728.73

　　3.21%

　　C1 纺织、服装、皮毛

　　107，713，115.08

　　2.54%

　　C2 木材、家具

　　-

　　-

　　C3 造纸、印刷

　　47，936，371.14

　　1.13%

　　C4 石油、化学、塑胶、塑料

　　108，109，656.14

　　2.55%

　　C5 电子

　　25，828，281.95

　　0.61%

　　C6 金属、非金属

　　500，830，228.91

　　11.79%

　　C7 机械、设备、仪表

　　867，884，954.44

　　20.43%

　　C8 医药、生物制品

　　141，190，587.51

　　3.32%

　　C99 其他制造业

　　36，998，081.86

　　0.87%

　　D 电力、煤气及水的生产和供应业

　　48，940，007.79

　　1.15%

　　E 建筑业

　　43，328，687.06

　　1.02%

　　F 交通运输、仓储业

　　58，236，307.58

　　1.37%

　　G 信息技术业

　　49，470，550.00

　　1.16%

　　H 批发和零售贸易

　　366，788，582.49

　　8.63%

　　I 金融、保险业

　　158，119，208.78

　　3.72%

　　J 房地产业

　　373，802，977.58

　　8.80%

　　K 社会服务业

　　43，931，644.23

　　1.03%

　　L 传播与文化产业

　　45，305，119.86

　　1.07%

　　M 综合类

　　32，895，397.95

　　0.78%

　　合计

　　3，345，528，869.75

　　78.76%

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量

　　市值(元)

　　占基金资产净值比例

　　1

　　600089

　　特变电工

　　12，331，326

　　299，157，968.76

　　7.04%

　　2

　　600150

　　中国船舶

　　945，000

　　258，920，550.00

　　6.10%

　　3

　　002024

　　苏宁电器

　　3，034，900

　　208，254，838.00

　　4.90%

　　4

　　600005

　　武钢股份

　　9，206，213

　　162，673，783.71

　　3.83%

　　5

　　600439

　　瑞贝卡

　　2，763，951

　　92，007，928.20

　　2.17%

　　6

　　600519

　　贵州茅台

　　600，000

　　90，282，000.00

　　2.13%

　　7

　　600325

　　华发股份

　　1，648，320

　　89，932，339.20

　　2.12%

　　8

　　600048

　　保利地产

　　1，098，946

　　81，959，392.68

　　1.93%

　　9

　　000024

　　招商地产

　　699，926

　　55，294，154.00

　　1.30%

　　10

　　600582

　　天地科技

　　976，210

　　53，867，267.80

　　1.27%

　　序号

　　债券品种

　　市值（元）

　　占基金资产净值比例

　　1

　　国债

　　199，071，308.80

　　4.69%

　　2

　　金 融 债

　　263，458，500.00

　　6.20%

　　3

　　央行票据

　　393，616，000.00

　　9.27%

　　4

　　企 业 债

　　1，535，492.00

　　0.03%

　　5

　　可 转 债

　　4，233，067.20

　　0.10%

　　合计

　　861，914，368.00

　　20.29%

　　序号

　　债券名称

　　市值（元）

　　占基金资产净值比例

　　1

　　02国债⒁

　　78，595，385.40

　　1.85%

　　2

　　07国开17

　　59，904，000.00

　　1.41%

　　3

　　07农发02

　　49，920，000.00

　　1.18%

　　4

　　06国开02

　　49，480，000.00

　　1.16%

　　5

　　07央行票据53

　　48，465，000.00

　　1.14%

　　名称

　　金额(元)

　　交易保证金

　　848，780.49

　　应收股利

　　－

　　应收利息

　　10，667，722.09

　　待摊费用

　　348，594.68

　　其他应收款

　　－

　　合计

　　11，865，097.26

　　权证代码

　　权证名称

　　数量（份）

　　成本总额(元)

　　投资类别

　　031005

　　国安GAC1

　　122，171

　　666，455.50

　　被动持有

　　合计

　　122，171

　　666，455.50

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