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天华证券投资基金2007年第三季度报告http://www.sina.com.cn 2007年10月26日 04:01 中国证券网-上海证券报
天华证券投资基金季度报告 2007年第三季度报告 第一节 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2007年 10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告相关财务资料未经审计。 第二节 基金产品概况 基金简称：基金天华 基金运作方式：契约型封闭式 基金合同生效日：1999年7月12日 上市地点：深圳交易所 报告期末基金份额总额：25亿 投资目标：本基金为成长型基金。所追求的投资目标是在尽可能地分散和规避投资风险的前提下，谋求基金资产增值的最大化。 投资策略：以政策为先导，以科学严谨的行业、企业研究和市场分析为基础，选择未来一定时期内持续、高速成长的上市公司为主要投资目标，根据相对稳健的价值评估原则，采取适度集中的投资策略，详细计划，严格执行，追求基金资产长期稳定的增长，力求给基金持有者以超越市场的回报。 投资范围：本基金的投资范围仅限于国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具，其主要投资对象为未来发展前景及收益良好的高成长上市公司股票和债券。 基金管理人：银华基金管理有限公司 本基金管理人开始运作日：2001年6月11日 基金托管人：中国农业银行 第三节 主要财务指标和基金净值表现 一、基金主要财务指标（单位：人民币元） ■ 注: 2007年7月1日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”=第2项/（第1项/第3项） 二、本期基金净值增长率与业绩比较基准收益率比较表 ■ 注：《天华证券投资基金基金合同》对基金业绩比较基准未做出相关规定。 三、基金累计净值增长率历史走势图 ■ 注：所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 第四节 管理人报告 一、基金经理情况 许翔先生，42岁，西方会计学硕士。1981年至2002年曾先后在四川雅安化肥厂、深圳粤宝电子公司、招商银行、深圳高新技术工业村、国信证券公司等单位工作；2002年至2004年，在中融基金公司任研究总监、投资总监等职务；2004年10月进入银华基金管理有限公司，现任公司首席分析师。兼任“银华-道琼斯88精选证券投资基金”基金经理。 二、遵规守信说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《天华证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 三、基金投资策略和业绩表现报告 上证指数进入5000点关口以后，各种利空传言开始袭扰市场，从短期市场估值的角度分析， A股市场的估值处于较高的水平。目前宏观经济政策将面临偏紧的局面，股票供给速度将明显加快，“大小非”解禁高峰的到来，QDII产品的火热销售就反映出资金对于估值明显低于国内市场的海外市场是非常有兴趣的，市场短期的确面临一定的估值压力和不确定性。2007年中期A股公司的业绩继续呈现快速上升态势，良好的中报业绩在一定程度上减缓了投资者对市场高估值的忧虑。目前股市上涨的主要动力来自于中国经济过往的强劲增长和上市公司业绩的持续向好，又来自于股市上财富效应和人民投资意识的觉醒带来的储蓄存款转移，这个趋势不结束，市场就仍然会保持较强势。 当前我国经济正处于快速发展的时期，上市公司业绩大幅增长，且其业绩表现看依然大幅超过市场的预期，其中大盘蓝筹特别值得关注，市场上涨的基础来源于盈利增长超预期和估值水平不断提升的企业。在经济发展的过程中，这类企业理应享受到所在经济体快速增长的溢价。中国经济的长期强劲增长，不会因为短期调控和外部力量冲击而改变。在中国经济的长期繁荣趋势确立之后，将驱动中国资产估值持续提升。 在目前市场估值处于较高水平的背景下，将重点寻找高成长的行业和上市公司，因为通过高成长可以有效化解估值压力。目前中美利率反向运动，在通胀背景下，人民币升值的速度可能加快，稀缺资源的价值会不断重估，其盈利增长也十分迅速，看好地产、航空、采掘等行业的投资机会 。关注国资背景下的央企整合板块，国资委在市值考核的目标下推动国有企业兼并收购，而企业本身也有外延式扩张的冲动，因此在未来一段时间资产注入将不断涌现并构成相应的投资机会。 第五节 投资组合报告 一、基金资产组合情况 ■ 二、按行业分类的股票投资组合 ■ 注：由于四舍五入的原因，市值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。 三、基金股票投资前十名股票明细 ■ 四、券种分类的债券投资组合 ■ 五、基金债券投资前五名债券明细 ■ 六、投资组合报告附注 1、本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内也未到受到公开谴责、处罚。 2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、其他资产的构成 ■ 4、本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券 5、本报告期内本基金未主动投资权证，本报告期末本基金未持有权证。 6、本报告期内本基金未投资资产支持证券。 第六节 管理人持有基金份额情况 截止到2007年9月30日，本基金管理人持有本基金57，287，789份，持有比例为2.29%，其中25，000，000.00份为作为发起人持有的份额，本报告期内本基金管理人未增持本基金份额。 第七节 备查文件目录 一、《天华证券投资基金基金合同》 二、《天华证券投资基金托管协议》 三、银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程 四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告 上述备查文本存放在本基金管理人办公场所，投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 银华基金管理有限公司 2007年10月26日 本期利润 1，523，495，118.32 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 372，162，464.94 加权平均基金份额本期利润 0.6094 期末基金资产净值 6，643，301，288.87 期末基金份额净值 2.6573 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 29.76% 4.27% -- -- -- -- 项目名称 项目市值（元） 占基金资产总值比重 股 票 5，179，944，814.88 77.58% 债 券 1，371，436，731.70 20.54% 权 证 0.00 0.00% 银行存款及清算备付金合计 84，243，660.97 1.26% 其他资产 41，403，979.50 0.62% 资产总值 6，677，029，187.05 100.00% 行业 市值（元） 市值占基金资产净值比 A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00% B 采掘业 451，946，800.00 6.80% C 制造业 1，576，250，489.44 23.73% C0 食品、饮料 503，489，529.70 7.58% C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造纸、印刷 74，764，685.50 1.13% C4 石油、化学、塑胶、塑料 315，756，246.63 4.75% C5 电子 0.00 0.00% C6 金属、非金属 270，577，462.01 4.07% C7 机械、设备、仪表 355，465，264.50 5.35% C8 医药、生物制品 56，197，301.10 0.85% C99 其他制造业 0.00 0.00% D 电力、煤气及水的生产和供应业 86，939，690.88 1.31% E 建筑业 68，398，200.00 1.03% F 交通运输、仓储业 139，080，424.00 2.09% G 信息技术业 0.00 0.00% H 批发和零售贸易 493，031，330.56 7.42% I 金融、保险业 1，186，445，880.00 17.86% J 房地产业 786，851，000.00 11.84% K 社会服务业 275，805，000.00 4.15% L 传播与文化产业 91，532，000.00 1.38% M 综合类 23，664，000.00 0.36% 合计 5，179，944，814.88 77.97% 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占基金资产净值比 600000 8，399，980 440，998，950.00 6.64% 600030 3，333，000 322，334，430.00 4.85% 000002 万 科Ａ 10，000，000 302，000，000.00 4.55% 600036 招商银行 7，500，000 287，025，000.00 4.32% 000069 华侨城Ａ 4，500，000 275，805，000.00 4.15% 002024 4，000，000 274，480，000.00 4.13% 600383 4，000，000 214，720，000.00 3.23% 000895 双汇发展 3，800，000 192，850，000.00 2.90% 000157 4，000，040 174，641，746.40 2.63% 600519 1，000，000 150，470，000.00 2.26% 债券类别 债券市值（元） 市值占基金资产净值比 国家债券 856，266，731.70 12.89% 金融债券 515，170，000.00 7.75% 债券投资合计 1，371，436，731.70 20.64% 债券名称 市 值（元） 市值占基金资产净值比 21国债⒂ 222，200，000.00 3.34% 21国债⑽ 196，063，680.00 2.95% 99国债⑻ 179，787，051.70 2.71% 21国债⑿ 157，987，500.00 2.38% 07农发04 118，800，000.00 1.79% 项目名称 项目市值（元） 交易保证金 3，090，145.19 证券清算款 21，453，746.95 应收利息 15，852，788.98 待摊费用 1，007，298.38 合计 41，403，979.50 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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