季报观察 跑马圈地勿忘苦练内功

　　风控漏洞频现带来不和谐音

　　本报记者 余喆

　　翻阅刚刚披露完毕的基金三季报，有喜有忧。喜的是基金业资产管理规模在短短一个季度里就翻了近一番，忧的则是基金公司在风险控制方面暴露出令人堪忧的种种漏洞。

　　在汹涌澎湃的储蓄搬家大潮推动下，基金业整体资产管理规模已经达到前所未有的高度，这其中凝结了中国数千万老百姓的财富梦想。然而，59家基金公司和12家托管银行做好承接这些梦想的准备了么？

　　诚然，基金经理们交出了一份耀眼的成绩单，今年三个季度即已经超越去年全年的净值增长率，为投资者奉献了丰厚的业绩回报。然而，不和谐之音正在业绩背后隐隐作响，基金违法、违规行为骤然增多。

　　在基金三季报中，可以看到个别基金经理的疏忽，投资权证超过上一日基金净值的0.5%；也可以发现投研团队的大意，旗下多只基金认购了控股股东承销的新股；更有早已被世人熟知的“上电转债门”，三家老牌基金公司要尴尬地动用风险

　　而这些仅仅是披露出来的漏洞，有更多这样那样的“疏忽”基金公司可能已经藏之于无形。事实上，基金业在短短一年时间里资产管理规模增长数倍，如同一个婴儿转眼间长成了青年，快速成长后必然会面临营养不良。基金公司在残酷的业绩排名面前将更多的精力放在投研上，风险控制在有些埋头“跑马圈地”的公司中形同虚设，无论在人员配备还是重视程度上都敬陪末座。殊不见有几家公司督察长可以和投资总监平起平坐？又有几个基金经理能将《证券投资基金法》第七章第五十九条倒背如流？

　　然而，基金从事的是委托代理投资业务，其管理的是投资者基于信任委托给基金公司的财产。如果上述基金的投资者看到基金经理们如此轻率地运用他们的血汗钱，相信任何人都不会无动于衷。小而言之，基金经理们损失了受托资产，有违契约承诺，是对投资者权利的一种漠视。大而言之，如果基金公司再不重视风险控制，视行业信誉于不顾，任何有理性的投资者都将用脚投票。基金公司辛辛苦苦堆积起来的规模高塔将成为一吹即散的沙塔，随着行业形象的破灭灰飞烟散。

　　千里之堤，溃于蚁穴。“跑马圈地”之时，基金业也需勿忘苦练内功。