年内可能再加息1-2次

　　本报记者 江沂 深圳报道

　　三季度，有关部门采取上调存款准备金率、加息等多种方式，力图解决投资过热等一系列问题。基金经理普遍认为，四季度货币市场将趋于温和，但利率水平易升难降。

　　流动性泛滥略有改善

　　考虑到国内的巨额贸易顺差、高额的贷款增速、投资过热等一系列问题在四季度会有所缓解，长盛货币基金经理认为，货币市场流动性泛滥的局面也会略有扭转。

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货币市场基金经理也认为，四季度紧缩货币政策和财政政策的累积效应将逐步显现，资产价格上行压力有所缓解，同时在政府行政调控和翘尾因素减小的作用下。通货膨胀形势将有所改善。

　　利率水平易升难降

　　加息问题仍然是很多货币和债券基金经理关注的焦点。多数观点认为利率水平易升难降。

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货币基金经理预计，四季度受前期调控影响，总需求将有所降温。央行继续紧密出台调控措施的可能性降低。但他认为，在各项综合措施作用下，贸易顺差增速有所回落，绝对值增长保持在高位，具体效果还需进一步观察。

　　此外，另一个突出问题是货币和信贷增长持续强劲，尚无扭转的迹象，而股市和房市等资产市场依然火爆。上述基本面或许预示着央行的紧缩基调在可预见的短期内不会有任何变化。政策基调收紧比放松的可能性更高。若非出现

资本市场和宏观经济的大幅波动，预期央行仍然会不遗余力地收缩流动性，利率水平也易升难降。

　　长盛中信全债基金经理分析，全年CPI均值预计将达到4-4.5%的较高水平,实际利率为负的现状可能促使央行再度上调利率水平,年内可能会再加息1-2次。

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