近期重点关注价值型基金

　　随着股市步入高位调整，股票基金净值也出现大幅缩水，上周主动投资的偏股型开放式基金累计单位净值全部下降，本周一受股市暴跌150点影响，基金净值再度遭到重挫，10月22日136只股票基金净值全部负增长，40只基金跌幅超过2%，还有6只基金跌破面值。华安创新基金经理刘新勇认为，振荡市更能考验基金稳健性，只有长跑冠军更值得信赖。

　　基金净值波动加大

　　蓝筹股成为领跌急先锋，股票基金净值随着蓝筹股的下跌急剧缩水。据银河

　　而受周一市场再度下跌影响，根据Wind资讯统计，截至10月22日，有6只基金净值在1元以下。其中，首次公布净值的嘉实QDII产品―――嘉实海外中国股票基金10月19日的净值只有0.999元。而净值最低的天治核心成长10月22日净值为0.9626，账面亏损已超过3%.值得注意的是，在下跌的六只基金中，有4只都是近日实行拆分的基金。有分析师认为，一元基金跌破面值，对投资者青睐投资便宜基金提供了反面案例。不过该分析师认为，这些跌破面值的基金，建仓期均在沪指5800点之上，且必配的是蓝筹品种，随着场内热点逐渐由蓝筹股票向题材性个股蔓延，这些基金股票资产组合必然受到了拖累，加之高点位快速建仓带来了较高交易成本。

　　价值型基金重夺市场

　　观察近期基金的净值排名可发现，前期一批积极换仓的进攻型基金净值波动有所加剧；与之形成对比的是，富国、招商、中银等整体风格较为稳健的价值型基金，近期大有重新崛起之势。9月23日到10月23日一月间，富国天益价值收益率达8.64%，名列开基首位，上周所有基金一周净值普跌，该基金成为仅有的4只上涨的基金之一。大成蓝筹稳健在这最振荡的一月行情中净值增长6.95%.根据Wind数据，近一个月纳入统计的275只开基，有194只一月增长率为正，近百只基金在9月23日至10月23日间净值下跌。

　　分析师认为，在当前行情下，投资者可适当关注老牌长跑基金，这类基金运作时间较长，投资风格也较为成熟，价值投资风格明显，抗跌能力较强。价值型基金有望在新一轮行情中领跑。华安创新基金经理刘新勇认为，基金在牛市中赚钱并不难，然而基民在投资时不要光看基金是否在牛市中做得好，关键要看它在熊市中表现。往往在熊市中做得好的基金控制能力比较强。在选择抗振基金时，也可将时间拉长至两到三年，考察基金的历史业绩。

　　本报记者 林峥

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　　建信基金副总经理何斌：

　　莫被短期业绩左右

　　问：当前基金的投资业绩相差比较大，投资者应如何选择？

　　何斌：目前，基金的投资业绩相差比较大，而且不同阶段单只基金的投资业绩也呈现很大的差异。选择基金时不要被短期业绩所左右。短期市场行情变化确实能影响某段时间的业绩表现，但决定长期投资业绩最重要的因素还是基金管理公司的经营管理能力以及基金管理团队的投资研究能力。综合评估这些因素，选择股权稳定、信誉良好、无违法违规记录、内部管理完善的基金管理公司，选择投资研究能力强、人员结构稳定的投资研究团队。

　　另外，很多投资者在购买基金时都偏爱星级基金。第三方基金评级机构基金评级可以看做是简化基金筛选的工具，但不能看做是买卖基金的建议。基金过去业绩表现出色并不意味着未来业绩仍突出，未来主要取决于市场环境和基金管理人的操作水平。比如，我们看到，在2006年业绩排名前10的股票型基金中没有一只基金的业绩在今年排进前10.因此，投资者在选择基金时可以参考基金的星级评价，但不应该盲目地追求高星级的基金。（林峥）

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