基金三季报：持股集中度下降行业集中度上升

　　证券时报记者 朱景锋

　　本报讯 15家基金公司管理的81只偏股基金今日率先公布三季度报告。报告显示，金融保险业继续占据偏股型基金第一大重仓行业的位置。金属非金属、金融保险业等行业市值占基金净值比例上升最多，而食品饮料、医药生物等行业市值占基金净值的比例下降较为明显。基金行业集中度显著上升，而持股集中度有小幅下降。

　　天相投资统计显示，三季度末，这81只基金的前五大重仓行业分别是金融保险、金属非金属、机械设备仪表、采掘业和房地产业，基金持有的这五大行业股票市值占基金净值比例分别为18.39%、11%、8.86%、6.36%和5.84%。

　　天相数据显示，同二季度末相比，可比的偏股基金中，金属非金属、金融保险和采掘业市值占基金净值比例上升最多。金融保险行业市值占基金净值占比环比增加3.15个百分点，继续占据基金第一重仓行业；

房地产业由二季度的第三大重仓行业上升为第二大重仓行业；金属非金属行业市值占基金净值比例环比增加3.42个百分点，成为基金占比增加最多的行业；采掘业市值占比增加了2.49个百分点。

　　而基金持有食品饮料、医药生物和机械设备等行业的市值占比下降较多，这三个行业三季度末基金净值占比环比分别下降2.46、1.32和1.28个百分点。

　　对于金融保险的投资，光大保德信、大成和长成等基金持有该行业比例较高，三季末金融保险业市值占这些基金公司基金净值比例分别达到30.31%、24.15%和22.99%。

　　在基金对行业配置进行调整的同时，基金的行业集中度出现显著上升。天相数据显示，三季末可比的偏股基金的平均行业集中度为47.78%，比二季度末的41.02%上升了6.76个百分点。

　　各基金公司之间的行业集中度差距较大，光大保德信、长城、大成、博时等基金公司行业集中度相对较高，分别达到59.7%、56.97%、53.8%、52.54%，均超过50%。而东吴、长盛、富国、国泰等基金公司行业集中度较低，分别只有42.44%、43.17%、43.8%、44.55%，不到45%。

　　单只基金方面，长城消费、博时配置、广发稳健、光大量化和博时价值二号基金的行业集中度最高，分别达到76.48%、72.49%、69.55%、63.97%和61.1%。而东吴双动力、国泰回报、富国天惠、国投景气等基金行业集中度最低，分别只有34.98%、39.37%、41.63%和43.11%。

　　天相统计显示，三季末偏股基金的持股集中度小幅下降，可比的偏股基金持股集中度为45.37%，比二季末下降1.63个百分点。基金景宏、博时配置、基金汉鼎和大成优选的持股集中度最高，分别达到87.11%、71.81%、71.37%和70.07%。持股集中度的下降说明随着股指的不断上涨和估值高企，基金经理普遍采取分散持股的策略以分散风险。

　　对于四季度行业配置，三季度表现良好的博时精选基金经理认为，一方面应继续看好银行、保险、证券等金融服务业和受益

人民币升值的地产、航空等行业，同时电力、

化工等行业值得增加配置；另一方面对国内未来长远的消费增长预期比较乐观。

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