华安基金：金融地产依旧不错

　　华安基金新近出炉的四季度策略报告指出，在高估值、高波动的市场投资环境下，提高防御性，继续寻找具备相对估值优势的行业和个股将成为下一阶段的主流投资思路。投资机遇将集中在受益于经济增长方式转变、内需增长、人民币加速升值及有望抵御通胀预期等四大相关领域。

　　针对上述四大投资主线，华安基金指出，首先，在“淘汰落后产能、提高资源税、调整出口退税”等经济增长方式转变与产业结构演变的大格局下，可关注钢铁、水泥、电力等产业整合中的龙头企业。其次，在“节能减排与构建和谐社会”的思路下，节能环保、新能源及消除经济增长瓶颈的行业将受益，可关注与民生相关的公用事业及基础设施行业。第三，在人民币加速升值预期下，金融、地产依旧是不错的选择。第四，作为抵御通胀的首选，采掘、有色金属等资源品以及高端消费品等将继续进入机构投资者的视野。此外，内需增长、泛消费行业也将面临一定的机会。

　　报告同时指出，资产整合与外延式扩张有望带来业绩的超常规增长，将是长期的投资主题。目前A股市场的估值接近历史上限，继续处于全球高位。高估值能否持续将取决于宏观经济运行、上市公司业绩以及流动性过剩问题的演变。

　　报告还认为，市场的流动性依然充沛，实际负利率继续推动居民储蓄向股市分流。在继续看好A股市场长期运行趋势的背景下，重点关注上述四大投资主线，在回避风险的同时分享中国