6000点上基金苦对跑输大盘

　　6000点上基金苦对“跑输大盘” 是寂寞坚守，还是随波逐流

　　谢潞锦

　　从前两周的“高歌猛进”到上周的大幅下跌，沪指在6000点高位表演。

　　统计显示，在今年大盘指数“膨胀”的过程中，多数基金净值增长并未跟上大盘上涨的步伐。在大盘已到6000点之时，是追随市场热点，还是坚持自己原有的投资风格和策略，这令不少本就压力重重的基金经理们陷入迷惘。在临近年末时分，这些坚定原先操作思路的基金经理们能否“笑到最后”呢？

　　仅12%持续跑赢大盘

　　根据Wind资讯数据统计，在今年以来的超级大牛市行情中，能够跟上大盘步伐的基金“屈指可数”。

　　在194只

股票型基金中，只有华夏大盘、中邮创业核心优选、华安180ETF等24家基金的复权单位净值增长率连续3个季度超过上证指数，这一比例仅占全部的12%。

　　事实上，大多数基金在市场处于上涨时难以与指数收益“较劲”，在股指处于短期调整时，多数偏股型基金的净值损耗也相对较多。比如，上周上证综指下跌了1.44%，而偏股型基金平均下跌幅度则达到了1.98%，个别基金的净值一周损耗甚至高达4%以上。

　　应该说，如果单纯与上证综指比较，那么对于基金有失公允。这主要是目前基金的主要参考物是沪深两市的成份股指数，如沪深300、上证50等。值得注意的是，出于基金产品设计原因，基金的资产组合中有一定比例属于国债，因此，当市场出现典型的指数行情时，一些基金不得不加大股票配置力度，进行业内所谓的“高仓运作”方式。

　　坚持原有策略？

　　上证指数不断上涨，热点的快速轮动，是否打乱了基金经理们原有的操作计划？据《第一财经日报》的了解，在目前基金经理群体中仍旧有相当一部分人士把原有的投资策略放在首要位置，并不对指数的不断“膨胀”过于关注。

　　景顺长城基金表示，公司旗下基金仓位变动不大，并坚持持有盈利增长确定性高的金融行业及估值较低并处于行业上升周期的钢铁行业等。某合资基金公司总经理在接受《第一财经日报》采访时认为，他个人倾向于用几年的时间去考察一只基金产品的业绩以及基金经理的真实能力。其实，不盲从于市场热点也正是基金公司遵循基金契约的最好表现。

　　值得注意的是，近日作为价值投资者的标志性人物巴菲特清空中国石油的信息也被基金业内反复咀嚼。香港城市大学曾渊沧博士在接受《第一财经日报》采访时认为，尽管巴菲特的减持动作令其在中国石油这只股票上少赚了数十亿美元，但作为一名彻底的价值投资者，巴菲特坚持了其一贯奉行的投资原则。

　　某明星基金经理认为，从目前市场中看，由于此前相当一部分资金去追逐市场中的热门板块，使得不少质地较好的品种被“错杀”，一旦投资者在投机气氛中觉醒，重新关注市场中那些被明显低估品种，那么，坚持价值投资的基金最终能够恢复其本来面目。

　　申银万国证券研究所市场研究部总监、首席分析师桂浩明认为，尽管目前市场的不确定因素在增加，但股市长期向好的动力依然存在，根据他们的预测，今年上市公司三季度业绩增长将不低于63%。在这种情况下，投资者购买基金仍旧不失为一条控制风险、获得未来行情收益的有效策略，看准趋势、坚持价值投资将使投资者的未来操作更加稳妥。

　　事实上，从上周基金表现看，原先处于滞涨的

开放式基金开始有所显露其抗跌特点，并悄悄开始发力，个别基金甚至在市场处于调整时期取得了令人刮目相看的正收益。

    欢迎订阅《第一财经日报》！
    订阅电话：010-58685866（北京），021-52132511（上海），020-83731031（广州）
    各地邮局订阅电话：11185 邮发代号：3-21
    新浪财经独家稿件声明：该作品（文字、图片、图表及音视频）特供新浪使用，未经授权，任何媒体和个人不得全部或部分转载。
    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。