|
|
指数基金再度领跑
证券时报 朱景
被认为是“傻瓜式投资”的指数基金，凭借其独特的优势接连在牛市中称雄，自2006年以来持续战胜精选个股、灵活配置的主动型基金，充分分享了指数上涨带来的好处。
指数基金或将
问鼎年度收益率冠军
指数基金有可能成为今年最大的赢家。根据天相投资的数据统计，今年以来截至10月16日，16只开放式指数型基金的平均净值增长率高达153.77%，远高于同期主动投资的股票型基金143.82%和混合型基金126.16%的收益率。这也是继去年指数型基金领跑各类基金之后今年再度领先。
由于经济持续增长、上市公司业绩增长超过预期和市场流动性充裕，今年以来我国A股市场行情延续去年的上涨趋势持续走强，股指的上涨幅度也超出了年初各机构对今年市场涨幅的预期。基础市场的良好表现再度带动基金业绩的大幅飙升，天相投资的数据统计显示，今年以来大多数偏股型基金的净值增长率超过100%，超过150%的多达53只。偏股基金的平均收益率和绝大多数可比的偏股基金的收益率已经超过去年全年。
值得一提的是，与同期主动型股票型基金和混合型基金相比，指数基金整体的业绩表现更显惊艳。天相投资的数据显示，在115只股票型基金的收益率排行榜上，16只指数基金中有11只进入前40名，并且这11只基金净值涨幅全部超过150%；进入前15名多达6只，易方达深证100ETF、友邦华泰红利ETF、华安MSCI中国A股基金份额净值增长率分别高达211.19%、182.87%、174.59%，分别排在第三、第五和第十名。其中易方达深证100ETF仅落后第一名中邮核心优选5.52个百分点。如果市场继续向好的话，今年完全有可能创造首次由指数型基金问鼎年度冠军的历史。
此外，排名在40名以外的其余5只指数基金表现也相当不错，博时裕富、方达50、长盛100和银华88排在46名到66名之间，净值涨幅最小的中小板ETF，今年以来的增长率也已经达到132.5%。
指数型基金在一般人眼里属于“傻瓜式投资”，大多采用复制标的指数成份股的被动式投资策略，基金经理一般不会主动进行择股、择时的投资选择。正是基于这样简单的被动投资方式，指数基金却在2年里持续打败以精选个股、动态配置著称的主动型基金。
自“5.30”以来，市场回归蓝筹主流，“二八”行情盛行，股指在少数权重股的推动下不断创出新高，但大多数散户却没有分享到指数上涨的好处，陷入“只赚指数不赚钱”的郁闷境地，不少主动型基金同样没有跟上指数的上涨步伐，净值增长缓慢，而指数基金收益率却“一枝独秀”———“赚了指数就能赚钱”。
H股回归和股指期货
或将提升指数基金价值
自9月份以来，随着中海油服、建设银行、中国神华等在香港上市的大盘蓝筹股的集中回归，国内代表性较强的沪深300、上证50、上证180、中证100等指数都将因为这些大盘蓝筹股的回归而升级换代，以其为标的的指数基金或将更加风光无限。
深圳某大型指数基金基金经理认为，大盘蓝筹股回归会使相关指数的行业权重更加均衡，指数受某些行业或个股的影响将会变小，从而可以减小指数的波动性，并且大市值股票进入指数可以提高指数对整体经济和市场的代表性。
根据上证所和中证指数公司的公告，中国神华将于10月23日进入上证180、上证50、沪深300、中证100等成份指数，此次调整后，沪深300指数的市值覆盖率从74.69%提高到79.11%，流通市值覆盖率从69.86%提高到70.93%，其他指数的市值覆盖率也有所提升。
该指数基金经理预计，股指期货将于可预见的时间内推出，10月份以来沪深300指数的权重股受到市场持续关注，被机构投资者特别是公募基金大举抢筹，短期内给成份股带来了溢价，从而带动了指数，上周50ETF净值大涨5.92%就是得益于工行的强劲上涨。但从历史经验看，这种影响将会随着时间逐渐消失。
但四季度以来的指标股行情给了投资者一个有益的启示，那就是投资者进行指数投资的重要性，当建行、中国神华以及即将回归的中海油、中移动等5大蓝筹股计入各类股指之后，市场估值高企的现象会得到极大的缓解，对于以核心权重股票构建为主的ETF基金以及其他指数型基金而言，这些回归蓝筹股的长期基本面支持无疑会极大地提升这些指数型基金的价值。中国银河证券基金研究中心高级分析师王群航认为，股指期货的推出在短期内可能会使跟股指期货有关的指数的波动更加频繁，但这一金融衍生品的推出并不会改变市场的长期趋势。
相关新闻: