买基金不能太看重以往业绩

　　四川新闻网-成都商报讯

　　景顺长城内需增长去年排名第一，富国天益价值去年排名第四，然而据晨星最新排名显示，在今年1～9月，景顺长城内需增长排名第97位，富国天益价值排名第131位，排名下滑十分明显，简直有天壤之别。去年排名前10位的基金，在今年前9个月的排名中几乎全部从前10名中消失了。

　　热门基金能够长期保持强势是很少的，这在成熟的美国股市也是这样，一段时间特别热门的基金，往往在一两年或者稍长时间后便无人问津了。

　　因此，投资者在投资基金时，不能一味看重基金过去取得的业绩。

　　排名下滑明显的八只基金

　　富国天益价值基金

　　所属公司：富国基金公司

　　2006年排名：第4位

　　2007年1～9月排名：第131位

　　基金经理：陈戈

　　富国天益2005年在股票型基金中排名第一，2006年排名第4。然而，今年前9个月该基金排名快速下滑到第131位。

　　今年一季度末富国天益的持股比例达到92.16％，上半年末持股比例仍高达90.33％，如此之高的持股比例，显示基金经理对于后市相当看好，然而结果难如人意。晨星数据显示，富国天益今年9月的回报率仅为1.97％，近三个月的回报率为26％，近6个月的回报率也不过65.48％。除了富国天益外，富国旗下的其他基金下滑也相当明显，富国天惠成长下滑了110位，富国天瑞强势则下滑了107位。

　　业内人士认为，研究团队未能有效把握住市场的主流热点，或许是该基金业绩不佳的最主要原因。

　　南方积极配置基金

　　所属公司：南方基金公司

　　2006年排名：第47位

　　2007年1～9月排名：第114位

　　基金经理：姜文涛

　　南方积配是国内首只LOF基金，该基金去年回报率为120.47%，排在第47位。晨星数据显示，截至9月底，该基金最近一个月的回报率为1.35%，最近三个月的回报率为36.67%。二季度末遭到净赎回近6亿份。

　　南方基金公司作为国内的老牌基金公司，目前的规模已经突破2000亿。前几年旗下的基金表现不错，然而，今年的表现大不如前。数据显示，今年前三季度，股票型基金中，除南方绩优排在第39名，其余的全部在50名之外。在做大之后，基金公司似乎呈现出了求稳的心态。

　　上投摩根阿尔法基金

　　所属公司：上投摩根基金公司

　　2006年排名：第2位

　　2007年1～9月排名：第63位

　　基金经理：孙延群 周晓文

　　2006年该基金回报率172.67％，仅次于景顺长城内需增长；今年前三季度该基金的回报率为132.16%，排在第63位，风光已大不如前。该基金去年底为17亿份左右，今年6月底为19多亿份，前后相差并不大；今年以来，该基金仓位并不低。从其公布的数据来看，一季度末，阿尔法的股票仓位在82.27％，二季度末则为84.33％。半年报显示，前十大重仓股中都配置了一些行业的龙头。

　　阿尔法到底怎么了？今年以来，上投摩根进入了多事之秋，先是出现“老鼠仓”，紧跟着是投资总监、公司的元老级人物吕俊离开，没过多久又传出投资总监实权被剥夺。这一系列事件的背后，确实有些东西值得投资者思考了。

　　工银瑞信核心价值

　　所属公司：工银瑞信基金公司

　　2006年排名：第18位

　　2007年1～9月排名：第122位

　　基金经理：江晖（5月26日以前）、王筱玲、张翎、詹粤萍

　　今年5月26日，工银瑞信基金发布公告称，江晖因个人原因提出辞职，经公司批准，决定免去其工银瑞信核心价值基金基金经理的职务。江晖离职后，工银瑞信核心价值由三位基金经理共同执掌，但今年前三季度回报率为106.56％，排名由去年的第18位迅速掉到了第122位，其中9月份的回报率为10.05％，第三季度回报率为34.25％，近六个月回报率为83.06％。

　　虽然江晖的离职对于该基金的影响究竟有多大，现在不得而知，但至少目前该基金的运作效果远远逊色于去年，基金经理的不稳定，或许为基金的业绩敲响了一记警钟。

　　交银施罗德精选基金

　　所属公司：交银施罗德基金公司

　　2006年排名：第24位

　　2007年1～9月排名：第100位

　　基金经理：赵枫、李立

　　2006年该基金回报率为135.04％，戴上了明星基金的光环；今年前三季度的回报率则为117.48%，远没达到同类型基金133％的平均水平。晨星数据显示，该基金的排名大幅下滑。

　　为啥该基金今年排名快速下滑？该基金在今年1月份实施了拆分。拆分后，规模急速扩大；半年报显示，其总份额由去年底的13亿份发展到120多亿份。规模急速扩张后，持股比例短期迅速下降。一季报表明，该基金的仓位只有70％多；但这段期间，正是蓝筹股建仓的好时机。二季报显示，其前十大重仓股中的招商银行、浦发银行、中信证券、万科A等都遭到了减持。看来，交银精选错过了一波蓝筹股大行情。

　　银华核心价值优选基金

　　所属公司：银华基金公司

　　2006年排名：第5位

　　2007年1～9月排名：第72位

　　基金经理：蒋伯龙、况群峰

　　该基金2006年回报率为164.08%，是股票型金牛基金得主。今年前三季度的回报率为130.87%，为平均水平。半年报显示，该基金十分看好金融业，除了对招商银行、浦发银行、中信证券、民生银行等大幅增持外，还新进了中国平安和兴业银行。而这些正是目前市场热点。那为何这只基金业绩排名大幅下滑呢？

　　同样，该基金也尝到了拆分带来的苦果。去年末该基金只有2.5亿份左右，今年5月份实施拆分后，基金份额突飞猛进到二季度末的173亿多份。晨星数据表明，该基金近最近三个月的回报率为40%，最近六个月的回报率为98%。拆分后，其增长速度受到了明显的影响。

　　景顺长城内需增长

　　所属公司：景顺长城基金公司

　　2006年排名：第1位

　　2007年1～9月排名：第97位

　　基金经理：李学文（9月15日之前），王鹏辉

　　该基金2006年创造了182.2％的收益率，排名第一位。而正是该基金的抢眼表现，使得景顺长城旗下基金成为了热销产品。

　　然而，短短9个月之后，其排名便快速滑落到第97位，被不少基金远远抛在了身后。此外，景顺长城旗下的其他品种表现同样不好，如去年排名第29位的景顺长城优选股票，今年前9个月排名第134位；去年在积配型基金中排名第四的景顺长城动力平衡，今年前9个月排名下滑到第36位。

　　去年最牛的景顺长城基金，今年为啥会下滑如此厉害呢？不少投资者将其业绩与投资总监李学文的离职挂上钩，因为有关媒体报道，李学文早在年初就曾请求辞职，但直到9月才正式获准，因此“出工不出力”。

　　泰达荷银合丰稳定

　　所属公司：泰达荷银基金公司

　　2006年排名：第23位

　　2007年1～9月排名：第137位

　　基金经理：李泽刚

　　2006年晨星统计该基金的回报率为135.39％，在股票型基金中排名第23位；然而今年前9个月的回报率仅为77.25％，排名迅速下滑到第137位，下滑位数高达114位。在9月份上证指数上涨了6.36％的前提下，该基金的收益率反而为－0.01％，而整个第三季度回报率也仅为27.51％。

　　统计显示，该基金今年一季度末的持股比例为74.38％，上半年末的持股比例则下降到了63.08％。或许对于行情脉络未能有效把握，是该基金业绩暂时不好的根本原因吧。