新十家：行业格局裂变产物

　　格局变化

　　量变

　　基金业内阵营的分化已经非常明显，位居第一阵营的华夏基金、南方基金、嘉实基金、易方达基金、博时基金、大成基金、银华基金、华安基金、广发基金以及上投摩根基金十家基金公司成为业内最耀眼的“新十家”基金公司。同时，“寡头”的雏形已开始隐隐出现。南方基金和华夏基金管理的公募基金资产规模已经远远抛离了其他基金公司。

　　与行业新贵出现相伴的是一些“老十家”中原贵族的没落。

　　进入2007年，百亿基金已是常态。借助基金市场火热，不少老基金开展了大比例分红、拆分等净值归一的持续营销活动，基金规模迅速扩大，再加上管理层放开新基金发行，使得百亿级别的新基金成批出现。今年一季度，新增16只百亿基金，二季度，又新增37只百亿基金。因为基金规模的不断扩大，上半年，华夏、南方、嘉实、易方达、博时五家基金公司率先进入了千亿基金俱乐部。今年第三季度，大成、鹏华、华安、银华、广发、景顺六家新千亿基金公司又横空出世。

　　如今的中国基金业老大排名已经进入百亿千亿论英雄的阶段。

　　本报记者 简俊东

　　深圳报道

　　江山代有才人出，基金业同样在经历这样的变迁。

　　10月9日，华夏基金公司旗下的QDII产品——华夏全球精选基金募集成立，这只基金的成功募集给华夏基金公司带来了300.56亿份的基金资产。华夏基金重新回到国内管理公募基金资产规模最大的基金公司宝座。

　　今年以来，管理公募基金资产规模能够跟华夏基金一较高下的只有南方基金，实际上除了冠亚军席位宝座已经由南方、华夏长期占据外，管理资产规模位居前列的基金公司的座次也已经相对稳定，基金公司强者愈强的格局已经初步出现。

　　基金业的半壁江山

　　在民众理财意识正在逐渐增强的背景下，基金业无疑是一个朝阳行业，这也引来各路“英雄”的竞逐，外资金融机构、央企、内资银行等纷纷发起设立基金公司。

　　烽烟四起中，“寡头”的雏形开始隐隐出现。南方基金和华夏基金管理的公募基金资产规模已经远远抛离了其他基金公司。

　　截至2007年10月9日，公开数据显示，华夏基金管理的公募基金资产规模为1652.05亿元，管理的公募资金资产份额规模为1256.28亿份，而位居第二的南方基金管理的基金资产规模为1577.22亿元，管理公募基金份额规模为1213.47亿份，两个指标仅略低于华夏基金。

　　但是上述两家公司跟位居第三的嘉实基金已经拉开了明显的断层。嘉实基金管理的公募基金资产规模为1118.31亿元，管理公募基金份额规模为729.61亿份。虽然规模低于南方和华夏，但是嘉实基金同样是基金业内的领先者。至今，58家已经发行基金的基金公司中，管理资金资产规模和份额规模双双在百亿以下的基金公司就有16家。

　　基金业内阵营的分化已经非常明显，位居第一阵营的华夏基金、南方基金、嘉实基金、易方达基金、博时基金、大成基金、银华基金、华安基金、广发基金以及上投摩根基金十家基金公司成为业内最耀眼的“新十家”基金公司。

　　所谓的“新十家”，是与“老十家”对应。业内俗称的“老十家”包括南方、博时、华夏、嘉实、长盛、鹏华、国泰、富国、大成和华安。它们成立最早，上个世纪90年代各地相继成立的众多缺乏规范的基金最后都在1998年整合成为封闭式基金，这些封闭式基金大部分交由“老十家”基金公司管理，由于设立早，1998年后发行的封闭式基金的管理者也主要是这十家基金公司。

　　从2001年到2004年的漫漫“熊”途中，拥有封闭式基金对于一个基金公司而言无疑是拥有了生存和发展的基础。在2004年，曾有基金公司高层告诉记者，管理资产规模达到30亿是基金公司能够维持日常经营并且有能力支持新基金发行的盈亏平衡点。

　　但是截至2003年底，当时的25家基金公司中，虽然管理资产规模超过30亿的有18家，但是其中很多是因为旗下有封闭式基金，管理的

　　但是“老十家”已经成为过去时，“新十家”已经崛起。

　　公开数据显示，管理资产规模位居前列的十家基金公司管理了9608.1509亿元的资金规模，份额规模则为6957.3019亿份，其资金规模占基金总规模的49％，其份额规模占基金总份额规模的48％。

　　十家基金公司只占基金总家数的17％，但是管理的资产已经占据了半壁江山。

　　基金新贵与没落贵族

　　老十家基金公司虽然占据着先发优势，在新十家基金公司中，出自老十家的基金公司依然占据着六个席位。分别是华夏、南方、嘉实、博时、大成以及华安基金公司。

　　剩余四个席位分别由易方达、银华、广发以及上投摩根四家基金公司填补，四家基金公司由此成为基金业内的新贵。

　　四家基金中，易方达、银华成立的时间均在2001年，两家基金公司均赶上了封闭式基金发行的末班车，易方达旗下有四只封闭式基金，而银华旗下也有一只封闭式基金。

　　由于有着管理封闭式基金的坚实基础，两家基金公司跻身前十位时间也较早，2003年12月，易方达策略成长募集成立，2004年3月，易方达上证50募集成立，两只基金为易方达带来了超过60亿的基金资产，从而一跃成为管理资产规模位居第六的基金公司。当时银华基金公司在高达60亿份的银华保本增值基金募集后，管理资产规模也已经上升至第11位。到2005年初，银华货币募集成立，银华基金成功进入前十。

　　广发基金和上投摩根基金则是基金业的后起之秀。两只基金公司的成立分别是2003年8月和2004年5月。2002年8月最后一个募集的封闭式基金银丰成立，封闭式基金

　　两家基金成立之初规模均不大。

　　广发基金公司旗下首只基金广发聚富在募集成立之初仅有20亿左右，但是当时就显示出其未来潜力，在2003年底到2004年4月的一波短暂的牛市行情中，广发聚富业绩大放异彩，培育了大批的忠实投资者。在2006年5月，规模达到184亿的广发策略优选基金募集成立时，广发基金公司进入十大基金公司之列。

　　上投摩根公司成立之时正是A股市场从2004年4月的1783点高位往下调整的时候，2004年9月，上投摩根首只基金上投摩根中国优势募集成立，成立时规模不到14亿份。2005年到2006年，上投摩根旗下的基金表现均相当出色，基金规模也随之快速膨胀。2007年4月，上投摩根内需动力募集时，一天时间申购资金就达到900亿，刷新了当时的纪录。

　　伴随着这些新贵的崛起，是一些原“贵族”的没落。

　　鹏华基金、国泰基金、富国基金以及长盛基金都曾经是基金业内的规模领先者，但是至今，鹏华基金、国泰基金以及富国基金管理的资产规模排名已经分别跌至12位、13位和14位。长盛基金甚至跌至24位。

　　但是减去封闭式基金的规模外，鹏华基金公司依然能够排到12位，国泰基金则已经排到20位，富国基金排到24位，长盛基金更是排到了33位。

　　长盛基金是没落最快的基金公司，从2002年到2006年，其每年都仅有一只新基金募集发行。

　　“老牌基金公司中一些规模增长较慢，原因可能有四方面，一是没有抓住市场火爆的时候进行持续营销或者发行新基金；其次就是基金管理能力也明显不及新锐基金，因此很难吸引新的基金投资者；第三，也有一些基金公司因为内部协调不顺畅或者股东之间矛盾而导致基金业绩不好；第四种就是一些基金因为曾经有违规行为而被限制新基金发行，也错失了发展的黄金时间。”基金业内人士告诉记者。