受益二八现象 指数基金上周领跑

　　谢潞锦

　　上周是国庆长假后的第一个交易周，沪深两市均出现典型的指数型行情。大盘股上涨而其他多数个股下跌的“二八现象”，使得普通投资者陷入“赚了指数不赚钱”的苦恼之中，而指数基金的表现则相当亮丽。不过，在指数基金风光的同时，基民也要清醒认识到指数基金在市场下跌时表现弱的特点。

　　对比上周各家基金的表现情况，尽管基金表现整体要明显强于多数个股，但在其中也出现了相当大的差别。

　　数据显示，

股票型基金上周平均上涨2.12%、偏股型基金平均上涨2.17%、平衡型基金平均上涨2.43%。由于上述三大类型基金的股票资产配置比例是依次降低的，由此又可发现上周个股跌多涨少的市场整体状况。相对而言，盯住指数的指数基金上周则表现较强，平均上涨3.13%。不过，即使表现最好的指数基金，该群体能够“跑赢大盘”也绝非易事。上周表现最好的上证50ETF全周上涨5.92%，表现仍然要弱于其所跟踪的指数。

　　需要提醒的是，由于上述指数基金所跟踪的指数不一样，因此，衡量各只基金的表现还是要从基金所跟踪的指数表现出发。比如，从上周各指数全周表现情况看，上证50指数上涨6.3%、上证180指数上涨3.85%、上证红利指数上涨1.84%、深证100指数上涨0.56%，描述沪深两市成份股指数的沪深300指数则上涨了2.8%。显然，相对于指数表现而言，基金之中的指数基金表现只是相对较好。事实上，目前各只指数基金所盯住的指数都是以沪深两市成份股指数而定，在上周市场上，非成份股指数的上证综指全周大涨6.32%。

　　从去年以来的情况看，指数基金正在发挥着一定的影响力。比如，根据Wind资讯统计，从所有基金近一年来净值增长率排名来看，业绩排名前30只基金中，有11只属于指数基金。不少业内人士表示，指数基金的资产比例、交易费用以及其他管理费用方面的优势，使得该类产品更加容易在牛市行情中发挥魅力。

　　不过，相关数据表明，由于被动跟踪指数，因此在那些单边大幅度下跌的交易日中，指数基金的表现也是相当惨烈。对此，不少专业机构投资者认为，根据海外经验，股指期货推出后会加大短期的波动，但是不影响市场和公司发展的长期趋势。

　　某合资基金公司的基金经理认为，指数基金投资者不宜因为指数发生波动而采取“高抛低吸”的策略，而要结合各自的财务情况，选择适合自身的投资产品，以期在长期投资中获得合适的回报。此外，由于指数基金主要采取了跟踪指数的被动策略，这在很大程度上规避了由于基金经理更换而带来的业绩波动。

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