开工不足业绩受影响 基金看好双汇不减持

　　本报记者 赵文佳 实习记者 冷 伟 北京报道

　　受猪源供应不足，导致开工率下降，双汇发展(000895)的股价走势也受到了影响。针对前段时间的猪肉持续涨价，政府加大调控措施不断努力使猪肉价格得到了稳定，但是各个研究机构认为猪存栏量恢复到正常水平还需要一段时间。

　　10月11日，《华夏时报》记者采访国泰君安分析师胡春霞时，她说：“由于生猪供应的影响，双汇也不能幸免，但目前47元左右的价格应该还是一个安全的价格。”

　　双汇发展2007年6月29日复牌当天股价大涨124.97%报收于57.90元，其间最高达到63元，但此后几天股价大幅下跌，到7月16日股价已下跌至40.78元。此举被认为是基金持有双汇超标大量减持所导致，之后小幅上涨后就一直在四十六七元附近徘徊，截至10月11日收于48.70元。

　　由于双汇今年的业绩不太乐观，重仓持有双汇的国泰基金底下的几只基金都很难受。对于双汇的现状，一些重仓持有双汇的基金会不会大量减持？胡春霞表示，国泰基金是什么态度她还不很清楚，但她认为，大家都认为双汇是个好公司，基本面良好，应该不会减持。

　　之前有业内人士透露，双汇的日屠宰量下降超过原来的1/3，并表示屠宰量的下降是由生猪的供应量降低和双汇自身的养殖场及以前建立的定点养殖场并没有在危机情况下发挥作用造成的。

　　对于业绩的下滑，双汇方面坦承，由于猪价上涨和供应比较紧张的原因，公司的开工率和屠宰量都有下降。

　　记者联系到一位山东德州双汇的下游经销商，他对记者表示，其实双汇的开工率比2007年中报上披露的要少很多，收购不到猪，其开工率严重不足。他称德州双汇正常日屠宰量在4600头左右，但“自8月份以来，德州双汇日平均屠宰量在4000头以上的只有约6天，在3000头以下的有4天，日平均在3500头左右，最低的时候一天只有2700头，开工率严重不足。”

　　在经历上半年猪价上涨给公司带来成本压力之后，双汇称加快养殖业的发展，更多更快地为养殖户提供优良的种猪，并加快自身商品猪的生产，并计划未来形成：自养、合同化猪场、松散化猪场、散户养猪多种模式并存，并逐步找到最佳配置。

　　中信证券分析师毛长青也表示，预计全国能繁母猪存栏量下降30%左右，肉猪存栏量下降40%左右。加之其他原辅材料价格上涨的综合影响，给双汇上半年的生产经营造成了极大的压力。按照公司公布的半年报，今年上半年，公司的营业收入90.74亿元，同比上涨超过35%，但是毛利率却同比下降了3.41个百分点，综合毛利率为10.09%；生猪屠宰量为172.68万头，同比下降33..88%。

　　毛长青表示，生猪存栏量恢复到正常水平至少还需要6个月左右，出栏量恢复到正常水平至少还需要10个月左右。由此看来双汇企业发展到理想水平还需一段时间。

　　至于双汇发展今后的走势，胡春霞说：“也是在等待一个好的时机或积极的因素，比如并购。”并表示“大概在11月份会有变化”。