中小盘基金是明日之星吗

　　文/郭静

　　目前大盘股的估值已经处于一个高位，是继续在薄冰上行走，还是另寻增长的机会，中小基金，一个不被重视的领地，却可能是未来抢眼的板块。

　　牛市运行至今，A股市场估值有了明显的回升，静态来看，市场整体估值水平与全球各主要市场相比已不便宜或略有溢价，而牛市的价值回归过程已基本完成，非常有必要对市场重新进行评估。

　　而未来的投资机会主要体现在两方面：首先是上市公司的内生性增长带来的业绩提升，这类机会将集中在不同行业，包括细分行业的优势企业；其次是外延式的规模扩张带来的业绩快速增长，这种增长可以依托于资产注入，可以来自于并购扩张。从投资的角度讲，投资者在牛市中应把握结构性机会，细分优势行业集中在中小盘股，投资中小盘基金是另一种好的选择。

　　中小基金：更具爆发力

　　对于多数的投资者而言，大盘蓝筹是他们重视的香馍馍，而中小盘基金则受到的关注不多，但中小盘风格基金的选股对象主要是流通盘不大的中小规模股票，中小板企业有着优质的增长潜力，因此中小盘基金更有爆发力。

　　中小盘基金的主要选股对象主要投资于国内A股市场的中小盘股票，优选其中经营业绩、经营效率、经营创新优秀的公司构建投资组合。

　　中小盘股一直在资本市场上表现抢眼，从长期来看，中小盘股的平均收益也要远远高于大盘股。以美国为例，从1926年到2002年，中小盘股的平均年收益率达到11.7%，明显高于S&P500指数平均收益率。中小盘股基金的业绩表现也可以说明这一点：从1991年到2000年，全球中小盘股基金的平均年收益率高达20%,为所有股票型基金平均收益率的两倍。

　　在国内资本市场方面，深圳交易所已经推出了中小企业板，创业板的推出已经近在咫尺，三板市场也开始吸收新鲜血液，更加完善了中小企业的融资环境。这些无疑都体现了政府对于中小企业的支持。

　　虽然目前在交易所上市的中小企业还不是很多，但随着国家支持力度的不断加大以及

证券市场的发展，资本市场必将会给予中小企业更多的支持。深交所高层已于日前表示，争取用三年左右时间让中小板上市公司总数达到1,000家。

　　中小盘股不仅在资本市场上的表现较为抢眼，而且还在经济快速发展阶段有着良好的成长性。中小盘股的优势在于小，因为小，所以多，行业分布广泛，其中的好股票成长空间巨大。中国有很多政策扶持的行业，高速增长的行业并没有大盘股。比如节能减排、新

能源、军工等，这就是中小盘股的投资天下。

　　在这样的市场环境下，中小盘股更具有爆发力。这是因为，根据企业发展阶段分析，中小市值公司往往处于创业期、成长期，企业扩张能够带来巨大的成长空间。同时，一些制度变革可以带来企业经营潜能激发，推动优质资产不断流入市场，使上市公司质量不断得到改善。

　　璀璨之星

　　中小盘股的整体投资收益虽然不错，但中小盘股的波动大于大盘股，而且因为其在初期还不是很强大，各项指标表现可能不是很好，再加上市场上小盘股的数量很多，在选股上对于投资者而言是个不小的考验。

　　在如此震荡的牛市中，建议投资者可以投资中小盘基金，中小盘基金的优势不仅可以帮助选择优秀中小盘股，还容易使得其机构投资者角色对其形成一定的控制，加上市场属性灵活，价格容易产生比较大的波动，一旦机构力量在其中发挥主导作用的时候，往往可以从中获取异常丰厚的利润。

　　投资中小盘基金，让

理财专家们帮你来投资中小盘股，这样既可省去分析选股的麻烦，又可以享受到中小盘股的高成长性。在不久的未来，中小盘基金一定是一颗璀璨的投资明星！

　　(作者系普金基金理财顾问有限公司 理财分析师)

　　插排：

　　为何中小板有如此大的魔力，让资金竞相追逐？显然，高成长、高回报是投资中小板的关键所在。业内人士指出，中小板股票基金(ETF)的运作方式为交易型开放式，跟踪误差更小、操作透明度更高、费用更低、交易更方便。投资中小板股票基金(ETF)，是投资者与富翁共同成长的捷径。

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