中法基金业发展与监管高层论坛在京召开

　　侯捷宁

　　昨日，由中国证监会和法国金融市场监管委员会共同举办的 “中法基金业发展与监管高层论坛”在京召开。中国证监会主席尚福林在会上表示，我国资本市场仍处在发展的初级阶段，“新兴加转轨”市场的特征明显。因此，加强市场建设，夯实基础，仍将是今后一个时期推进资本市场发展的重心所在。

　　尚福林指出，经过十多年的发展，中国资本市场已经初具规模，在国民经济中的作用也日益显著。截至9月底，上市公司1517家；2007年1－9月A股市场融资约4779亿元，日均交易额超过2000亿元，均为市场建立以来新高；股票市场市值达到约25万亿元，股票市场市值为GDP的120.39％，资本市场在经济生活中的影响日益显现。另外，截至2007年9月底，机构投资者持股市值占已上市A股流通市值的35.45％。机构投资者的市场影响力明显增强，基本改变了长期以来中国资本市场以散户为主的投资者结构。

　　尚福林说，我国资本市场投资品种正不断丰富，权益类、固定收益类品种不断推出，为投资者提供了更多更广泛的投资机会。目前资本市场拥有了

股票、债券、基金、权证、资产证券化产品、债券回购、可转债等证券类产品，同时也推出了铜、铝、燃料油、大豆等15种商品期货，较大程度上满足了不同风险偏好投资者的投资需求。

　　尚福林强调，与经济社会发展的现实需要相比，现阶段中国资本市场的基础性建设还比较薄弱，并在很大程度上制约着市场的健康发展和其功能的有效发挥。例如，目前我国直接融资和间接融资比例不合理问题还很突出，今年1－8月中国股市融资与新增贷款之比仅为9.25%；公司债券市场不发达，市场规模仅为4500亿元，远低于发达市场的平均水平。为此，他表示，

证监会将一方面继续吸纳符合条件的公司上市，采取措施增加流动性股份的比重，稳步发展股票市场；另一方面，大力推动公司债市场的发展，争取在较短时间内扩大债券市场的规模和比重。

　　尚福林说，过去短短几年中，我国资本市场的市值、交易量、指数、开户账户、融资量等都呈现了倍数级的增长，对市场运行安全与效率提出了很大挑战，必须对现行发行、交易、清算、过户、账户管理、信息披露等运行制度进行改进和完善，提高市场效率，使市场的功能得到有效发挥。

　　针对多样化的投融资需求还没有得到有效满足的现状，尚福林表示，建立多层次市场体系的任务十分迫切。他透露，证监会将加快创业板市场建设，形成更有效率的场外交易市场，稳步推进金融衍生品市场建设，建立适合中国国情的多层次市场体系。

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