封闭式基金折价率再创新高

　　高折价、高分红封基值得关注

　　证券时报记者 杜志鑫

　　受机构对后市持谨慎态度影响，9月末封闭式基金折价率创下了三季度以来的新高，天相数据显示，40只封闭式基金份额加权平均折价率达到28.14%，基金通乾、基金同盛、基金汉兴折价率超过35%。

　　对于未来封闭式基金的投资，国金证券基金投资策略认为，高折价、高分红的“双高”封闭式基金值得投资者关注。

　　封基折价率走高

　　受双汇股改和推出创新封基消息刺激，封闭式基金曾经在6月份一度走强，基金金鑫甚至一度溢价交易，但是在双汇复牌后，三季度封闭式基金二级市场的行情逐渐回落，折价率则进一步走高。

　　天相数据显示，三季度7月份封闭式基金平均折价率约22%，8月份则上升至24%，9月份创新封闭式基金大成优选和国投瑞银瑞福进取上市后，封闭式基金折价率不但没有降低，反而进一步走高。9月份第一周封闭式基金平均折价率为23.92%，第二周为28.03%，第三周为27.70%，最后一周则上升至三季度以来封闭式基金折价率的最高点，28.14%。

　　大部分封闭式基金折价率甚至已经超过30%，截至9月28日，基金通乾折价率达到35.53%，基金同盛达到35.21%，基金汉兴达35.12%，折价率超过30%的封闭式基金达到24只。

　　在9月初，部分投资者曾经一度认为在创新封闭式基金大成优选和国投瑞银瑞福进取上市后，封闭式基金可能会有所表现，但是在两只创新封闭式基金上市后，封闭式基金的表现与部分投资者的预期恰恰相反。

　　基金研究员和保险投资经理表示，由于机构对后市持谨慎态度，封闭式基金折价率走高正是对此的提前反映。一家大型保险公司的副总经理表示，目前他们对于后市基本上持谨慎态度，甚至采取了减持策略。

　　布局“双高”封基

　　国金证券10月份基金投资策略建议投资者布局“双高”封闭式基金，所谓“双高”是指高折价、高分红。

　　国金证券认为，受益牛市行情，基金在赚的盆满钵盈同时也积累了丰厚的可分配收益：即使仅看2007年上半年末的可分配收益，并扣除下半年以来已经进行的收益分配，目前可交易的36只老封闭式基金(不包括即将完成转型的基金同德、基金隆元)可分配收益就达到500亿元，如果考虑到下半年来的收益，可分配收益将更为丰厚。在基金年度收益分配比例不得低于年度可分配收益90%的情况下，2007年度封闭式基金分红盛宴的“场面”值得期待，而且在封闭式基金分红次数增加的情况下，不排除部分基金四季度初即小试牛刀(进行部分收益分配)的可能。

　　国金证券基金投资策略认为，经过近期的调整，目前剩余期限较长的大盘封闭式基金平均折价水平已经达到30%以上，多只基金的折价水平达到35%左右的高位，具备较高的安全边际。而且，在封闭式基金“折价”中枢分红前后基本保持不变的情况下，基金折价率越高、分红比率越高，分红带来的套利空间也越大。因此，国金证券基金投资策略建议投资者可积极布局双高(高折价、高分红)的大盘封闭式基金，积极备战年度分红行情。