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影响基金回报的因素有哪些http://www.sina.com.cn 2007年09月28日 13:47 中国资本证券网
有些基民常常会有这样的困惑——为什么有时候股市连续上涨，自己手中基金的净值增长脚步却迟缓，而有时候股市震荡，基金净值反而表现强势。 到底是什么因素左右着基金回报呢？综合起来，主要有以下方面： 1基金规模的影响力 过去，基金规模并未被投资者重视。对不少人来说，基金规模似乎是基金公司的事，自己只要选定基金类型，就没啥大问题。但是，越来越多的统计发现，基金规模的影响力正在加大。事实上，基金规模过大或者过小都不佳。 2006年发行的基金，有的只有两三亿规模的迷你型基金，有的则是400亿的“巨无霸”级基金，基金规模差别较大。2007年发行的新基金，规模都比较平均，都以“100亿”作为标尺。 值得注意的是，那些规模处于过大或过小的基金，业绩明显不如规模适中的基金。统计显示，2006年净值增长率靠前的股票型基金以两种规模的基金为主，一种是30亿左右的基金，比如景顺长城内需增长、上投摩根阿尔法、上投摩根中国优势基金，这几只基金的平均资产规模都在26亿到30亿之间；另外一类是平均资产规模在15亿左右的基金，比如华夏大盘精选、汇添富优势精选、易方达积极成长等。 考察基金公司主要是看基金公司的管理能力、人才储备情况和投资研究能力。如果一味地追求大规模可能会对基金的业绩造成一定损害，而如果选择的基金过于迷你，则容易被赎回潮冲垮。 2基金经理的投资能力 眼下基金销售火暴，各家基金公司大力开展营销，业绩出色的基金公司的知名度迅速提高。相比之下，市场对基金经理的介绍还不是很多。不少市民已经买了基金，还弄不清自己的基金经理是何方神圣。 业内人士介绍，基金公司有一批人，专门选择股票组成一个股票池，基金经理的工作是从股票池中精选出股票。基金经理对基金业绩的影响有多大，要视不同类型的基金而定。如果是管理一只指数型基金，基金经理的职责主要是尽可能减少误差，工作内容偏向于技术性，对基金业绩的贡献程度较小。 而管理一只成长型基金，需要挑选成长型股票，基金经理的眼光就比较“毒”了。这时，基金经理对基金业绩贡献比较大。 所以，投资者要根据基金的类型来选择基金经理，同时通过基金经理的影响程度来确定具体的基金。 另一方面，投资者通常认为资深的基金经理应该比“资浅”的基金经理能力强，而美国蒙他拿大学的Costa和Porter发现，资深的基金经理在投资能力上并不优于资历较浅者。 具体而言，基金经理的经验多寡对于成长型基金的业绩有显著影响，经验越丰富者表现越佳，但对于收益型基金的业绩则没有显著影响。 同时，一般来说，多经理制基金优于单经理制基金，选择多经理制基金公司有利于基金的长期稳定性。 编辑：rose
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