韩志国：四季度将面临牛市大号

　　在日前华夏基金中秋团拜暨投资者教育报告会上，国内知名的经济学家韩志国，阐释了他“四季度将面临牛市大号”的观点。

　　韩志国：我今天演讲的题目是四季度将面临牛市大号，这一轮牛市的真正考研，牛市还是牛市，但是面临大号，为什么中国牛市现在走的是越来越好，越来越强，在2000点的时候市场最彷徨的时候，到了3000点的时候，股价指数现在已经涨了20%，这是人生中一生中才能遇到的牛市，现在我在市场上一直讲把握股市，因为现在经过28年的改革，我们投资的全部的财富，如果你不参与股市，你必须参与投资，所以持有股票不仅是持有一份有价证券，把握市场不仅是把握盈利和机会，而且是把握人生恒宇，这一轮的牛市丢多少人改变了人生呀，我的小孩一个家教，他是一个贫困大学生，每天都有沉重的压力，他们谈恋爱谈了七年然后要结婚，男孩子家里有7个姐姐，每个人凑了5万块钱买房子，5月7号进股市，到现在他已经有3、4百万了，这一轮的股市不仅是一个，它改变的是人生和命运，还有一些人一直做到现在，所以已经做了4000点，他不但失去了财富而且还失去了人格，也失去了他的人生，人生不只是有一次牛市，你错了赶紧改，按照你的思路走，你就把你在整个人的一生中都在牛市里。

　　同时结合在一起，所以这就是牛市为什么波澜广阔，那么现在我们的毁誉和地域，这个政策，我们现在人民币是对外诚挚对内减持，通过各种渠道进入中国，对内减国内的人民币投资，不是投资

　　所以这个丢失有三大条件，第一个，对外贸易导致

　　第二个经济增长出现拐点。

　　第三个，国际经济出现严重衰退。所以这三个情况没出现，没出现不那么严重，我就判断9月18号是一个关键点，一个又一个新的爆发点，现在就是美国进入降息通道，中国进入加息通道。而这个赶上什么了呢，改上股份制改革，有人说这一轮的牛市，资金进来了为不能不买房子要买股票呢，因为股制引来了股份制改革。所以现在业绩的上涨，就使得我们的股市还会不断的吸引更多的资金，第二个方面，我们这论牛市有多高，会有多久，牛市它能涨多高，我判断这个牛市可能到明年的上半年，因为奥运会是八月份，因为中国政府对股市的忍耐性和容忍度是很有限的，北京银行151，建行510，中国深化是170亿，这个五支股票目前的资金是1500亿，因为十七大之前，但是十七大以后就很难说了，所以股市这一轮的牛市能涨多高，取决于三大因素。

　　第一，这一轮的牛市上涨有多慢，不是有多快。这个市场不能驾驭，恰恰驾驭就干预提供了一个手段，所以第一个就是股市走多高取决于它的上涨有多慢，股市有多高取决于央企站住到第一位有多慢，现在能到什么程度，规模有多大，这是一个很重要的问题，第三个因素取决于上公司业绩的提升有多快有多高。这就是决定牛市的三个因素。

　　我要讲下面一个运用，四季度为什么会面临大号，我这个牛市他们都说我是牛市司令，到5000点以上我就不知道，没有投资意识也没有先意识，5000点之上有利润的你就别进入市场，买基金去。基金为什么它有团队，它可以上街走访。所以可以交流，你能吗？现在44%左右，昨天36%是机构，所以你们注意现在机构开始出现减持了，一旦他们减了50%，股指期就过了。所以四季度有三个支撑，第一个是识别支撑，10月15号十七大，从进入到十七大这个过程一直到21、22号，一旦十七大结束了，在1月、2月就面临一个风险期。所以这四个月最可能出现问题，那么我判断股指期后在11月底12月就要跌了。我给管理层珍重的提出建议，我说现在不知道涨还是跌这个市场没有方凳的，正好是他不知道应该涨好还是跌好，如果你要是这样到了5000点的时候，当时他们认为上不来，那么现在股指期货推出的价，引起市场的剧烈动荡，如果11月12月再不推，股指期就推不起来了。

　　人家市值大幅度增长，而他的市值却不见增长。进来就买他们的，所以牛市撑死胆大的，饿死胆小的，你看最近的不少，那个特别在中信，就是目前的这种状况，现在市场说，回去2001年开始，如果宝钢和中国石化，所以一个股指期后，这两条递减，所以还有一个就是物质之窗，市场之窗。如果时间之窗的政策利率很大，这三个东西结合在一起，可能是剧烈的影响，如果股指期货对出的时间正好等在6000点之后，那个时候看好自己的钱袋，调整好自己的思维，迎接一个新的盈利市场！