投资基金QDII该选谁 注意境外投资顾问和市场

　　理财周报特约作者 窦明明/文

　　自8月17日到9月4日，外汇管理局已批出QDII额度共计33亿美元。截止到9月初，我国已累计批准22家银行代客境外理财购汇业务资格；批准华夏、南方、嘉实、上投摩根等基金公司的QDII业务。南方全球精选当日募集资金500亿人民币，华夏全球精选即紧随其后初定于9月底发行，嘉实、上投摩根与海富通也已拿到QDII资格正在紧张筹备中，另有其它十几家基金公司正在申请QDII资格。

　　QDII批量放行给投资者带来怎样的机遇与挑战，投资人该如何操作？

　　先来看看去年发行的华安QDII与眼下五家获批基金公司的

股票QDII有何不同：

　　*华安国际配置：开放式混合型基金，投资对象为结构性保本票据，由华安基金、雷曼兄弟联合管理。

　　*南方全球精选：开放式偏股型基金，40%投资于港股，60%投资于国际市场。以南方为投资管理人，以梅隆为境外投资顾问。

　　*华夏全球精选：开放式股票型基金，30%投资于港股，70%投资于国际市场。以华夏基金为投资管理人，华夏大盘精选基金经理王亚伟亲任港股投资决策委员会主席，以美国普信集团为境外投资顾问。

　　*嘉实QDII：投资于在香港联交所、新加坡交易所、纳斯达克交易所和纽约交易所等上市的、在境内有重要经营活动的上市公司普通股和优先股，即“大中国概念股”。以嘉实为投资管理人，以德意志资产管理公司为境外投资顾问。

　　*上投QDII：投资于亚太地区股票，专注于除日本以外的亚洲市场，募集起点拟定在1万元，高于此前三家获得业务资格的公司。

　　*海富通QDII：投资具有“中国概念”的海外上市公司，与嘉实类似，但不聘请海外投资顾问。

　　基金系QDII推出，受到各代销渠道与投资人欢迎，就其深刻原因，不尽相同：

　　其一，为投资人增加国际投资与国内投资的组合。时下，基金开户数正以超过A股开户数的速度持续攀升。当基金日益成为A股市场机构投资者的领军力量，开放式基金的先天特点也造就了它的先天危险，那就是“涨时领涨、跌时助跌”。

　　所谓“鸡蛋不能放同一个篮子里”，多种基金的组合型投资是分散风险的有效手段，对应到地域问题上，国内与国际投资的组合即是区域规避风险投资方法。

　　其二，全球化投资分散风险，寻找每年“不停息”的牛市。从2001年6月到2005年6月，人们是否还记得上一轮熊市带给上证指数的是46%的下跌。当上证指数由1000点一路攀升到5000点之上，超过400%的涨幅背后人们欢乐并恐惧着。这时，我们需要放眼全球，去寻找“不停息”的牛市。

　　其三，全球投资有利于分散

汇率风险。对于这点，有人反驳说“用升值的人民币去做贬值的美元投资十分不理性”，但他们可能没有看到，人民币汇改以来，对美元、日元、马来西亚林吉特升值；对韩元和新加坡元汇率基本不变；对其他的主要币种则基本是贬值，其中对欧元贬值了5.35%，对英镑贬值了7.75%，对加拿大元贬值了8%，对澳大利亚元贬值了6%，对俄罗斯卢布贬值了4.5%，对泰铢贬值了23%。显而易见，汇改以来，人民币并非对所有的货币均呈升值趋势，对部分货币甚至是贬值的趋势，投资这些货币所属市场将是回避

人民币升值带来的汇兑损失的有效手段之一。

　　基金股票QDII，适合所有有长期投资意识的投资人。眼下建议做资产组合的20%左右的配备，做长期投资的准备分享牛市不断的喜悦。

　　投资领域与配置及海外合作方的大不相同，也将决定基金系QDII未来收益的差异。建议投资者，选择时仔细分辨琴产品设计特点，谨慎选择、稳健投资。