看好经济成长前景 华夏回报二号24日开放申购

　　□ 本报记者 万 敏

　　华夏基金的品牌魅力在众多基金产品中独树一帜，旗下的华夏大盘可谓“有价无市”，所幸为了回报广大投资者对华夏基金的多年支持，其另一只业绩出众的基金产品，华夏回报二号基金将于24日，即本周一打开申购。在22日举办的华夏基金中秋团拜暨投资者教育报告会上，华夏基基金管理有限公司副总经理张后奇宣布了这一喜讯。

　　根据银河证券基金研究中心数据，自2006年8月14日基金成立至2007年9月14日，华夏回报二号基金累计净值增长率为198.26%，今年以来净值增长率为114.25%,在平衡型基金中排名第六。

　　华夏回报二号基金经理颜正华介绍，华夏回报二号基金有三个特点：一是年年回报。完全从投资者“实现年度收益”的需要出发，投资目标是“获取较高的绝对回报”。二是到点分红。截至2007年9月18日，华夏回报二号基金累计分红14次，平均每次给一份基金分到7分5厘钱，到现在在乘一千的话，实际上每年基金份额可分配收益超过当年一年定期

　　谈及华夏回报二号的投资策略，颜正华认为，贯穿三个周期的是“一个主题”，即

　　行业选择策略方面，下半年仍将基于成长速度和估值水平的综合评估基础之上优中选优，重点关注对象持续稳定增长的行业如连锁百货、食品饮料。底部反转行业如钢铁、造纸、海运、航空等。资源行业如房地产、煤炭、有色金属、水泥等。

　　具体到上市公司的选择上，则其竞争力和估指两大标准不可偏废。具体方法，一是价值投资法，寻找股价没有反映其资源价值的公司,包括拥有土地资源和矿产资源，以及品牌和文化资源的公司，以地产行业为例，万科是一个地产行业的标杆，所以当时我们选择它，泸州老窖也是如此。第二类是成长投资法，选择拥有创新商业模式的公司，以及品质创造价值的公司，因为我们认为创新商业模式是伟大企业第一标准，以IT行业为例，只有找到合适的商业模式，如腾讯等企业才能发展到今天这样的规模。在行业不断发展的今天，接下来我们关注的就是格力电器，格力电器这样一个伟大的家电企业，充分体现品质创造价值，品质就是力量的原则，不断挖掘价值，格力电器已经形成了单店收益率高、预收款经营，先进流充裕并且以农村包围城市等几大显著的核心竞争力。此外，通过市场竞争海选出来的龙头企业也是重点。随着竞争的不断深入，行业整合之势大起。行业整合是必然现象，一般遵循以下模式，即行业整合初期一般都是千家以上的企业，经过整合后，变为4家左右，进而减少为2家寡头垄断，最终仅剩下一家最具优势的企业。比如水泥行业，属于上升周期，利润水平已经达到六年来的最低点，行业集中度很高，已经进入了“二进一”的最后对决。中国已经从个股投资时期进入了行业投资时期，而行业的整合带来的掘金的最佳机会。