巨田基金：投资不在于高度而在于安全稳定

　　证券时报记者 杜志鑫

　　上周上证指数创下了5489.07点的历史高位，离5500点仅一步之遥，如何看待目前的历史新高，未来市场将怎样演化？为此，记者专访了巨田基金投资副总监、巨田资源优选基金经理冀洪涛。

　　冀洪涛形象比喻在目前的股市中投资就和在高空开飞机一样，飞行员的任务不在于把飞机开得多高，而是在于把乘客安全、平稳送达目的地。而基金经理的任务也是在高位寻找低估板块和个股，为持有人带来稳定持续的收益。

　　冀洪涛表示，高空并不可怕，飞机在高空出事的机率很少，出事往往是在起飞或者下落的过程中，这道理和在当前的股市中做投资一样，基金管理人能做的就是提高高空作业能力，在高位选择那些具有估值优势和较高安全边际、下跌时跌得少、上涨时涨得多的股票。这其中可能会有震荡、调整，就和飞机在高空飞行可能会遇到气流一样，但是最终是要把乘客安全、平稳送达目的地。

　　对于当前的股市，冀洪涛表示，毕竟今年以来股指一直在不断创新高，加上部分股票的估值确实不低，因此，在历史高位，市场震荡在所难免。但是从投资的角度看，投资最主要的是看长期趋势、经济周期和企业盈利，目前来看，经济没有衰退的迹象，企业盈利仍然积极向好，因此市场的长期向好趋势没有改变，牛市格局也没有变化。

　　冀洪涛认为，未来仍然有三大投资主题值得重点挖掘，一是人民币升值板块；二是通货膨胀情况下的价值重估，包括地产、资源股板块，加上优质资源股中国神华、中国石油的回归，资源板块仍然是未来市场的一个热点；三是资产注入、整体上市板块，这会带来外延性的增长机会。

　　冀洪涛仍然强调风险，他认为市场风险主要在两方面，一是投资收益，投资收益过多会导致泡沫越吹越大，这值得投资者警惕，但是现在看，目前还只是交叉持股的初期；二是近一年来，涨幅过高，涨速过快，市场有调整压力。

　　冀洪涛管理的巨田资源优选基金近两月以来一直位列晨星积极配置型基金第一名，截至9月21日，今年以来巨田资源优选基金净值增长169.7%，成立以来净值增长率达到488.36%。