风险投资青睐中国清洁能源产业

来自硅谷的风险投资基金正对中国的清洁能源行业显示出越来越强烈的兴趣。

　　风投抢滩中国

　　“要是在10年前，我肯定会对在中国做生意说不。”DFJ公司的罗克威尔说，“但是中国现在发展太快了。”

　　罗克威尔任DFJ公司的基金主管，他们已经在中国清洁技术公司中完成了两项投资，并且很快会完成另一项。

　　数据显示，环境科技是风险投资在中国发展最快的领域之一，从2005到2006年，清洁技术的投资增长了147％，从1.7亿增加到4.2亿美元。

　　今年上半年，仅在清洁燃料、水处理、绿色农业和新材料上的投资已经达到1.54亿美元，估计全年的投资将超过6亿美元。

　　而这只相当于美国在这个领域投资的很少一部分，环境科技项目已经成为在中国第三大的风险投资领域。“中国市场充满了机会。”清洁技术研究和投资公司Cleantech的欧洲主管Torsten Merkel说，“中国市场增长迅速，法制环境也很理想。”

　　Focus Ventures公司的Jim Boettcher是从不畏惧在中国投资的人士之一，他已经在中国和许多重要的投资人建立了稳固的关系，多年来他在中国已经完成了很多IT领域的投资，现在他开始关注清洁技术，计划建立一只专门投资环境项目的基金，他透露，现在正在谈判中的交易超过20个。

　　诱人的中国清洁

　　Boettcher强调了中国如何同美国西海岸合作发展清洁技术，来帮助中国这个13亿人的国家清除业已严重的污染。“硅谷可以给中国提供很多需要的技术。”他说。他现在还资助着斯坦福大学和清华大学正在进行的无排放煤利用技术研究。

　　许多潜在的投资者还在关注中国政府的政治意愿，由于生态不可持续的经济发展方式，中国面临严重的环境恶化和国际指责，中国已经计划在2010年前将能源使用效率大幅度提高。

　　根据公开的规划，中国计划在2010年将清洁能源在总能源消耗中的比例增加到10％，在2020年增加到15%，为此在2006年，对于清洁技术投资的70％被投到了太阳能领域，而且在风能、水电和生物燃料领域增长也很快。

　　目前在上海工作，来自硅谷的Peggy Liu认为，环境咨询服务也是另一个潜在的发展领域。“他们需要有人来安装和维护设备，而我们知道找谁来做这件事。”她成立了一家非赢利的中美合资的清洁能源咨询公司，帮助中国加快清洁能源生产和普及。

　　由于许多清洁能源公司已经十分成熟，许多分析师认为私募股权对现有公司的投资机会要大过风险投资所针对的新兴项目。“对美国风险投资来说，可以投资的中国公司不是太多，而对中国本土风投来说机会更大。”

　　现在中国也有很多人正在抓住这些机会，中国风投DT Capital Partner的Roman Shaw绝对没必要对在无锡尚德的投资感到后悔，无锡尚德已经在2005年在纽交所上市，自那以后，又有7家获得风险投资的中国清洁技术公司实现了上市。“所有这些公司都是高增长、高利润的公司，比那些Web 2.0公司要真实得多。”

　　但是大多数这些公司在研发上还十分滞后，它们多数是使用引进的技术。“许多人还专注在制造领域，缺乏真正的清洁技术创新。”刘说。

　　罗克威尔也说，他投资的两个公司中，一个是制造低成本的供电线路通讯芯片，一个是制造用于微观材料制备实验的高速通讯平台。

　　这两家公司都是由在美国获得研究生学位的中国人管理，罗克威尔说，他们也许是很好的工程师，但很难成为很好的管理者。

　　本土化是未来方向

　　对本土状况的了解也可以帮助风险投资人鉴别项目。“许多清洁技术项目都分散在内陆地区，通常需要对地方文化和市场的敏感。”在台湾出生、在德州长大，现在管理DFJ 的龙基金的Andy 唐说。尽管可以说流利的普通话，唐也发现很难听懂很多地方方言。

　　同样，像在中国的任何投资者一样，投资清洁技术的风险投资人也面临如何退出的问题。今年出台的新规定对国内企业海外上市的限制，让用美元投资的投资人更加难以退出。“中国政府明显希望让中国企业的股权留在国内市场。” Boettcher说。

　　所以，本土化将是未来的方向。去年他和Focus投资的香港合作伙伴Mingly一起建立了一个外资的人民币基金，“随着

　　（本报见习记者 郑焰编译）