稳健投资者宜减仓偏股型基金

　　⊙联合证券 宋琦

　　激进型 关注封闭基金

　　央行一个月内的第二次加息也未能阻止指数上升的步伐，上周指数再创新高，场外资金依然充裕，后市仍可谨慎看多，激进型投资者的股票型基金仓仍可维持在8成左右，重点关注封闭式基金。

　　本周推荐大成2020和基金兴和。大成2020是大成基金管理公司旗下的一只配置型基金，其投资目标是通过调整资产配置策略和精选证券，以超越业绩比较基准，寻求在一定风险承受水平下的当期收益和资本增值的整体最大化。在2020年12月31日以前，该基金侧重于资本增值，当期收益为辅；在2020年12月31日之后，该基金侧重于当期收益，资本增值为辅。该基金21日实施了每10份基金份额拟派发现金红利14元的大比例分红方案，净值回到1元附近。基金兴和是华夏基金管理公司管理的一只封闭式基金，2014年到期，当前折价率仍超过30%。近期封闭式基金的涨幅远远落后于指数，折价率进一步扩大，封闭式基金是当前市场极少的价值被严重低估的投资品种，特别是对于准备长线持有基金的投资者，当前买入封闭式基金相当于是以7折的价格购买基金，绝对超值。

　　稳健型 不妨控制仓位

　　多空双方在当前点位分歧较大，市场热点缺乏，稳健型投资者应控制好仓位，把偏股型基金的仓位控制在4成左右。本周推荐招商先锋和银河银信添利。招商先锋是招商基金公司管理的一只配置型基金，该基金的投资理念是通过动态的资产配置，在股市和债市之间选择投资机会，精选

股票和债券品种，适当集中投资，追求长期资本增值。该基金于近期实施了每10份派发现金红利8.00元的分红方案，净值回到1元附近。银河银信添利基金则是以债券投资为主，但可以适当比例的参与新股申购的基金，其投资目标是在满足本金稳妥与良好流动性的前提下，尽可能的追求基金资产的长期稳定增值，是稳健投资者不错的选择。

　　保守型投资债券基金

　　对于保守型投资者，当前市场已经不再适合大比例的投资于偏股型基金，建议将绝大多数资金投资于债券型基金、货币市场基金以及申购新股上。投资比例为股票型基金占10%，货币型基金占90%。本周推荐友邦华泰红利ETF和南方现金增利。友邦华泰红利ETF是完全复制上证红利指数的交易型指数基金，买入该基金就如同买入了一只高分红的超级大盘蓝筹股。保守型投资者可适当比例的参与。南方现金增利是我国规模最大的货币型基金之一，由于当前新股的发行频率较高，投资者可进行申购新股和申购

货币基金的滚动操作，在本金毫无任何风险的情况下，充分提高资金的利用率。

　　不同风格类型的基金组合

　　组合配置基金品种基金配置基金品种简评

    类型类型比例

　　激进型组合

　　大成2020配置型40%大成基金管理公司旗下的一只配置型基金，其投资目标是通过调整资产配置策略和精选

证券，以超越业绩比较基准，寻求在一定风险承受水平下的当期收益和资本增值的整体最大化。在2020年12月31日以前，该基金侧重于资本增值，当期收益为辅；在2020年12月31日之后，该基金侧重于当期收益，资本增值为辅。

　　稳健型组合

　　招商先锋配置型40%招商基金公司管理的一只配置型基金，该基金的投资理念是通过动态的资产配置，在股市和债市之间选择投资机会，精选股票和债券品种，适当集中投资，追求长期资本增值。

　　保守型组合

　　银河银信添利债券型60%该基金以债券投资为主，但可以适当比例的参与新股申购的基金，其投资目标是在满足本金稳妥与良好流动性的前提下，尽可能的追求基金资产的长期稳定增值。

　　友邦华泰红利ETF股票型10%完全复制上证红利指数的交易型指数基金，上证红利指数是由上海证券市场现金股息率高、分红稳定的一批大中型上市的股票组成，买入该基金就如同买入了一只高分红的超级大盘蓝筹股。

　　组合

　　南方现金增利货币型90%我国规模和品牌都属一流的货币市场基金。