创新基金难改封基折价命运

　　王艳伟

　　大成优选和瑞福分级均已上市，而其目前的折价现状，使得业界对创新基金改变封基“命运”的期望已经落空。

　　大成优选和瑞福分级是最受市场关注的创新型基金产品。瑞福分级首开国内基金市场上分级基金之先河，而大成优选则是近5年来，也是在2004年6月《基金法》实施以来发行的第一只封闭式基金。大成和国投瑞银两家基金公司对新产品也很重视，选派的基金经理都是有丰富投资经验的重量级人物。

　　创新封基将推出的消息曾一度成为老封基市场上涨的主要动力。6月18日，在两家创新封基方案已通过评审会评定的消息刺激下，封基市场整体发力上涨，有十几只封基冲击涨停。一些基金业人士认为，创新基金的推出，有望改变老

　　事实上，从发行情况看，包括大成优选和瑞福分级在内的几只“尝鲜”的创新基金都得到了市场的认可。而这两只基金在成立以后，业绩表现也确实不凡。截至9月21日，大成优选和瑞福分级分别获得了17.3%和29.6%的收益，其中，有高比例超额收益分配权的瑞福进取，更是取得了52.3%的收益。

　　但是，其上市后的市场表现却出乎业界人士此前的预料。大成优选虽然在上市首日实现了9.38%的溢价，但此后价格持续下行，截至上周末，折价率已达4%；而瑞福进取则在上市首日就出现4.53%的折价。一位业内人士表示，他对创新基金持续溢价并不抱期望，但这么快就出现折价，也出乎他的意料。

　　而创新基金对老封基的推动作用，似乎也止于其上市交易。根据银河

　　北京一位基金研究员认为，创新基金推出的意义在于，为封闭式基金未来的发展提供了另外一种可能。近期老封基折价率的扩大，有可能是因为一些机构投资者有意压价，目的是促使