QDII基金 财富稳定增长之路

　　买入QDII前 需要了解其风险

　　除了具有与A股基金投资相似的风险以外，QDII基金还有它自身所特有的风险，投资之前投资者应对其有一个清晰的认识，以便更好地安排投资。

　　境外证券投资基金是以人民币计价，但以美元等外币进行投资。美元等外币相对于人民币的汇率的变化将会影响本基金以人民币计价的基金资产价值，从而导致基金资产面临潜在风险。这个风险有多大呢？据有关研究分析，人民币未来1-2年对美元(及挂钩的货币如港元)的升值幅度为5-8%，但对其他货币，存在持平或贬值的可能性。

　　法律、会计核算和税务风险

　　由于各国或地区的法律法规、会计处理和税收制度与国内存在差异，可能导致QDII产品的某些市场投资行为受到限制或合同不能正常执行，或导致投资管理人对公司盈利能力和投资价值的判断产生偏差，使得QDII基金资产面临损失的可能性。这个风险有多大呢？一般情况下，只要基金管理人谨慎投资，托管银行等机构尽心尽责，发生的可能性就会很小。

　　政府管制风险和政治风险

　　各国产业政策、外汇政策、地区发展政策、外交政策等发生变化会导致市场波动，或因QDII基金所投资的国家或地区政治经济局势变化(如罢工、暴动、战争等)或法令的变动，而给市场造成波动，从而对QDII基金收益带来不利影响。这个风险非常大，基金管理人一般会事先回避在这些风险较高的国家或地区进行投资。同时，全球化的QDII基金，投资区域相对分散，该风险也会得到有效分散。

　　借助基金公司投资能力获取满意回报

　　经过十年的发展，基金公司给广大投资人带来了丰厚的回报。牛市赚大钱，熊市避风险，理性投资，投资者越来越认同证券投资基金。网上流传一个说法，反映了广大中小投资者的心态，储蓄收益太低，股票风险太大，看来只能买基金了。专业调查与分析也证明了这一点：央行的季度调查显示，基金越来越成为投资者理财的首选。

　　从基金业的实践来看，一致的流程与相同的团队，在长期可取得一致的回报。开办QDII基金投资管理业务，投资流程与A股基金的管理一致。只是在投资团队建设、海外投资研究的积累方面与A股基金存在差异。近几年来，基金管理公司一直走国际化的道路，不断引入具有海外背景的员工，加强对外交流，为QDII基金做了很多准备。此外，在QDII基金运作过程中，基金管理公司聘任境外经验丰富的机构担任投资顾问，加强投资研究的支持以及对境外市场的风险控制，提高QDII基金运作的可靠性。因此，我们有理由相信，QDII基金也能够像A股基金一样，取得长期稳定的回报。

　　与债券等其他资产类别相比，股票投资具有高风险、高收益的特点。不同投资对象的QDII产品，具有不同的风险和收益特征。为了获取较高的回报，抵消人民币对部分货币升值带来的损失，多数基金公司初期推出的产品以股票为主要投资对象。投资者在承担股票市场波动风险的同时，长期可获得较高的投资回报。当然，短期回报与长期回报有很大差异，过去的业绩不能说明未来，投资者需要铭记。

　　借道QDII基金 分享境外市场收益

　　2007年6月，中国证监会颁布了《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》，标志着中国投资理财迈入新时代。广大投资人可以通过购买基金的方式，分享境外市场投资收益，分散国内投资风险，实现多样化的投资选择。

　　QDII基金，为投资者提供了一条合理配置资产、实现财富稳定增长的道路。

　　海外股票市场也很精彩

　　2006年，上证A股指数上涨了130%，投资者为之欣喜。然而，全球还有其他市场涨得更多，例如，秘鲁市场上涨了168.3%。之前，中国经历了4年熊市，而全球市场表现异彩纷呈，表现最好的新兴市场国家，如埃及、泰国、哥伦比亚、巴基斯坦等国家，股票指数上涨普遍超过100%；表现最好的成熟市场，如加拿大、奥地利、新西兰等，也有20%至70%不等的收益。投资于这些市场，可以获得可观的收益。

　　海外个股创造财富故事

　　股票市场是一个充满魅力的市场，创造了无数的财富故事。大家都知道，A股市场上的苏宁电器3年涨了30倍，中信证券2年涨了20倍，公司的创业者多数成了亿万富翁，参与股权激励的管理层，也至少成为了中产阶级，无数投资者从中获取了巨大的投资收益。然而，由于境外市场更大，历史更悠久，效率更高，因而，境外市场的财富故事更多。1986年，微软公司不过是即将登陆NASDAQ市场的一个小公司，当时的资产只有200万美元，主要依赖IBM PC机的订单生存，短短13年之后，其市值就跃升至全球第一，达5000亿美元，比尔盖茨也成为世界首富。

　　以更便宜价格买相同股票

　　2007年8月31日，中国工商银行A股股价为6.84元人民币，H股股价为5.08港元(约合人民币4.93元)，A股定价比H股贵39%。如果我非常看好工商银行，要进行长期投资，为什么不以更便宜的价格买入呢？根据恒生指数公司编制的A+H溢价指数，相同的上市公司，目前H股股价平均比A股便宜46%。A+H公司，多数为涉及我国国计民生的重点骨干企业，在经济发展过程中具有较强的竞争力，也有很强重组市场资源的能力，且多为蓝筹股。

　　此外，境外市场投资工具更多样，除股票、债券外，还有存托凭证、房地产信托、结构性投资产品、金融衍生品等。随着基金公司产品的逐步推出，投资者将会有更多的选择。

　　海外股票市场也很精彩。 本报资料图片

　　买卖QDII基金一样轻松

　　QDII基金的买卖手续与目前A股基金没有大的不同。

　　投资者以人民币买卖(未来可能会推出多币种)，在基金公司、银行和证券公司等各类代销机构的柜台或网上进行认购、申购、赎回。基金管理公司每日公布净值，信息披露透明。

　　当然，由于QDII基金主要投资于境外市场，涉及境外资产的交易、清算，公布净值的时间会晚一天，申购与赎回的确认时间也会晚一天左右，赎回资金到账时间会晚一些(具体以基金法定公告为准)。这些都是由海外投资的特点造成的，不会对投资者尤其是长期投资者的实际投资收益造成任何实质性的影响。

　　周到的服务是提高投资者理财质量的重要手段。一直以来，基金管理公司非常重视客户服务工作，已经开设了客户见面会、呼叫中心、网站、宣传服务材料等多种服务形式，建立了电话、网络、短信、信函、传真等多种联系方式。QDII基金，作为新产品，投资者可以比较方便地联系基金管理公司，了解自己所需要的知识，解决所关心的问题，使得产品选择更符合投资人财富增长的需要。

　　-资料链接

　　何为QDII基金

　　QDII是Qualified Domestic Institutional Investor (合格境内机构投资者)的首字缩写。为了防止短期资本跨境流动对中国经济造成冲击，政府采取了逐步开放资本市场的策略，初期只允许一部分有能力、运作规范的机构(即合格的机构投资者，如基金管理公司)在一定外汇额度范围内进行海外投资。QDII基金是指基金公司发行的投资海外证券市场的基金。对老百姓来说，通过买基金的方式，就可实现海外投资，简单又方便。

　　已经和中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区

　　美洲美国、加拿大、巴西、阿根廷

　　欧洲英国、法国、德国、意大利、卢森堡、瑞士、荷兰、土耳其、挪威、乌克兰、比利时、葡萄牙、罗马尼亚、

　　亚洲香港、日本、韩国、泰国、印度、马来西亚、新加坡、印度尼西亚、越南、约旦、阿联酋

　　非洲及大洋洲

　　注：QDII基金可将不超过10%的资产投资于未与中国证监会签署双边监管合作备忘录的国家或地区