人民币升值为什么还要投资QDII

　　上投摩根QDII讲堂2

　　人民币升值为什么还要投资QDII

　　谈到QDII，很多人都存在这样的疑惑：“人民币升值是不是会侵蚀我在海外投资的收益呢？”

　　如果QDII完全投资于美元计价的证券品种，这种情况是会发生的。例如，我们以1美元兑换8元人民币的价格购买了美国市场上的证券。而随着人民币的升值，在几个月后我们赎回的时候，1美元只能兑换7.5元人民币。于是，因为汇率波动而损失掉0.5元人民币。

　　但是，如果QDII投资于其他货币计价的

证券品种，而这些货币升值速度比人民币还要快，那就不需要担心

人民币升值了。例如，当初1元外币兑换0.5元人民币，随着该外币相对于人民币的升值，到投资者赎回的时候，1元外币也许可以兑换0.8元人民币。这样，投资该外币市场的时候，就能因汇率波动而增加人民币收益。

　　其实，人民币升值只是指对于美元而言的，人民币对很多币种（如欧元、英镑、亚洲主要货币）仍在贬值。从亚太地区来看，近年来该区域的主要货币兑美元都在升值，部分新兴市场国家货币的升值幅度（相对于美元）还高于人民币，因此汇率风险对于该区域的投资收益不构成很大影响。据Thomson数据系统统计，自2005年初至2007年6月底，人民币兑美元共升值8.71％，同期澳元兑美元升值8.84％，韩元的升值幅度超过12％，菲律宾比索和泰铢的升值幅度均超过20％，远远超出人民币升值的步伐。

　　现在通过试点地区，个人已经可以直接投资港股，为什么还要买QDII呢？

　　其实这还是“买

股票还是买基金”的问题。直接投资港股是由自己来操作管理，而QDII则是委托专家来管理。对绝大多数国内投资者而言，直接投资海外市场会面临：信息渠道不通畅、缺乏实地考察的条件、对境外市场运作规则不熟悉等困难；而专业投资机构具备信息渠道广、实地考察、熟悉当地市场等优势。因此，个人投资QDII，委托专业的基金经理人进行投资，既可省去个人花费心思选股的困扰，又可以获取长期稳健回报，是一个理性的选择。

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　　主讲人：上投摩根投资副总监兼海外业务负责人杨逸枫

　　活动时间：2007年9月22日上午10∶00－12∶00

　　活动地点：深圳市罗湖区南湖路3018号富苑酒店1楼宴会厅

　　领票地址：深南大道6008号深圳特区报社2楼广告部

　　咨询电话：4008894888