基金经理：股市投资难度显著增长

　　经历了前一交易日超过4%的大跌之后，沪深股市今日走出一波“V”形探底回升行情，收盘涨幅双双超过1%，但两市成交量较前一交易日明显萎缩。与此同时，有色金属板块再度成为市场的热点。

　　对于市场今日回暖，多数基金公司在接受采访时表示，市场不会改变长期走牛的趋势，但在股票总体估值偏高的情况下，投资难度确实在逐步增大。

　　光大保德信基金董事长林昌在接受记者采访时表示：随着指数的升高，市场风险在积累，但现在还不能轻言“泡沫”和“透支”，只要今明两年企业盈利增长预期可以实现，市场就是健康的。

　　林昌进一步强调，股市一直是在争议中发展的，如今股指站到5000点，各方质疑和忧虑更是此起彼伏。但迄今为止，对中国上市公司经营业绩的质疑，有个观点是值得重视的：那就是认为企业利润虽然增长了，但主要来源于投资收益，主业成绩不大。对此他表示，确实有些公司完全靠投资收益来粉饰利润，但综合统计分析全部上市公司报表可以发现，投资收益的存在并不影响利润增长的方向，因此过分担心是没有证据的。

　　国泰金马稳健回报基金经理何江旭则表示，市场可能在短期内围绕5000点震荡，等待新的利空消息或者市场自身运行规律来进入阶段性调整。现在，沪深300成分股的平均动态市盈率约为36倍，

　　记者李涛12日北京报道