寻找下一个5元基金

　　在基金主导的结构性牛市下，5元基金仍会加速产生。但是，在越来越庞大的基金海洋中，哪些基金将会快速向5元大关迈进呢？其实，从5元基金那我们可以总结出投资要领，即挑选累计分红少、基金规模适中、历史业绩过硬、品牌基金公司的品种。他们将是下一个快速冲击5元基金的“金基”。

　　文/本刊记者 卢远香

　　在蓝筹股的带领下，大盘越战越强，冲破5000点后继续大幅上涨，强势的大盘也驱动不少股票型基金的单位净值跳过5元大关。统计显示，截至8月24日，有10只基金加入累计单位净值超过5元的基金“军团”，累计净值在4元-5元之间的有11只。基金业内人士指出，在基金主导的结构性牛市中，5元基金可望继续加速产生。那么，谁将是下一个5元基金呢？

　　筛选标准1：累计分红

　　截至8月24日，份额累计净值超过5元的

开放式基金有10只。这些跑得快的基金中，有一个比较明显的特征——专注养“基”下蛋少，即分红少。例如：华夏大盘精选(000011)自成立以来的单位份额分红仅0.18元，泰达荷银行业精选(162204)的单位份额分红仅0.07元，上投摩根阿尔法(377010)的单位份额分红仅0.04元。可见，真正跑得快的基金，都是吝于分红的基金。

　　自去年以来，不少基金通过大比例分红的方式，把份额净值降到1元附近来进行持续营销。然而，经过这样一轮动作后，基金的规模是急剧扩大了，但是基金一般要经过几个月才能恢复元气。因为基金要分红，必须卖出获利的

股票变现，才能进行分红。随后，基金规模骤然扩大将近十倍，新资金的加入，稀释了原来的份额收益的同时，在高位建仓也增加了其投资成本。

　　可见，频繁高额分红对基金的长期净值表现有明显的负作用。因此，用累计分红作为筛选标准，可以从侧面挑选出净值可能增长更快的基金。

　　截至8月24日，基金累计净值在4元-5元之间的有11只，累计净值在3元-4元的基金有66只。综合考虑累计分红金额、过去一个月以及一年的净值增长，本刊搜罗出专注于养“基”的20大基金，其将是冲击5元基金的潜力品种。

　　筛选标准2：历史业绩

　　正所谓高收益为王。挑选基金，最直接的办法，就是直奔收益率。但是，选一个基金不仅要看短期的表现，更要看长期的盈利能力。经过熊牛市考验的基金是过得硬的基金，因为它还能在熊市中获得回报。因此，投资基金要参考其过往业绩，可以利用历史业绩判定其持续性和风险。

　　而体现收益率的指标主要有累计净值、过去一年的净值增长率等。累计净值创新高，说明这些基金创造的持续投资回报能力强。

　　之所以考察累计净值而不是单位净值，是因为由于实现盈利的基金会不断分红，基金的单位净值往往不能真实地反映基金的运作情况，因此投资者应重点关注基金的累计净值，基金的累计净值越高，说明基金实现的累计收益越高，基金的持续盈利能力越强。

　　据统计，过去一年净值增长率排在前10名的股票型基金中，9名基金的累计净值超过3元，华夏大盘精选的累计净值高达6.574元，易方达策略成长、上投摩根中国优势、泰达荷银行业精选的累计净值分别达到5.931元、5.9296元、5.4536元。而累计净值较低的1只基金也有2.7801元。可见，过往业绩在一定程度上体现出一只基金的盈利程度。投资者完全可以根据这个标准，筛选出最快奔向5元的基金。

　　筛选标准3：品牌基金公司

　　投资基金，也就是投资基金公司。基金公司的品牌是要靠业绩创出来的。高净值基金是基金公司通过努力创出的品牌，优秀的品牌不会轻易丢失。因此，品牌基金业绩的持续性是可以期待的，虽然不能保证每年的排名都在前几名，但也不会很落后。

　　据统计，在累计净值为4元以上的21只基金中，华夏、易方达、上投摩根、嘉实、华安、国泰这6家基金公司各有2只基金上榜，而泰达、汇添富、景顺长城、广发、长城、华宝等基金公司各有1只基金位列其中。像华夏、易方达、上投摩根、嘉实、华安、国泰这些基金公司都属于基金业的品牌基金公司。可见，品牌基金公司由于投资理念成熟，风格稳健，其基金的业绩也更让人期待。

　　品牌基金公司旗下有不少基金品种，具体又该挑选哪些呢？从目前来看，基金公司的旗舰基金业绩往往更为出色。例如：易方达策略成长、上投摩根中国优势。这是因为旗舰基金一般由基金公司的投资总监或副总挂帅，它的运作受到基金公司的高度重视，业绩往往领先于公司的其他基金。像易方达策略成长的基金经理肖坚担任公司总裁助理、基金投资部总经理兼研究部总经理，泰达荷银精选的基金经理刘青山担任公司副总兼投资研究总监，上投摩根中国优势原先的基金经理吕俊也曾经是公司副总兼投资总监等。

　　筛选标准4: 基金规模

　　在累计净值5元以上的8只基金中，有2家是老牌基金公司、3家是合资基金公司，另外2家是规模相对较小的基金公司。这些基金成立时间有早有晚，但是其基金规模都不大，基本在30亿份之内。

　　最小的就是业绩最优的华夏大盘基金，规模只有8.47亿份。由于其从1月份以来一直处于封闭状态，所以规模只减不增。就算是规模最大的上投摩根中国优势，其在二季度末的规模也仅为26亿份，跟百亿基金相比，可谓是迷你型基金。

　　统计数据显示，截至6月30日，65只股票型基金中(按照晨星基金数据中心的分类方法，股票型基金共有69只，样本中剔除4只2006年新成立的基金)，规模在4亿份以下的有23只，4亿份到10亿份的有21只，10亿份以上的有21只。

　　其中，4亿份以下的小盘基金近3个月、半年和一年的平均净值增长率均明显高于另外两个基金板块，分别达到了33.63%、58.85%和67.95%，而规模最大的5只基金的以上三项数据仅为29.90%、47.71%和56.93%。

　　可见，船小好掉头，规模适中的基金更容易做出大成绩。因此，投资基金时，应该关注基金的规模。根据统计，累计净值在4元以上的基金，其基金规模都很小，普遍在10亿份以内。规模最大的华宝兴业多策略增长，规模仅仅为32.1亿份；而规模最小的国泰金龙行业精选，其期末总份额才1.02亿份。

　　表1:专注于养“基”的20只基金(数据截至2007.8.24)

代码	简称	份额净值 (元)	份额累计 净值(元)	累计 分红(元)	净值增长率
					过去一个月 (4周)	过去一年 (52周)
510880	友邦华泰上证红利ETF	4.409	4.409	0.000	20.20％	--
240008	华宝兴业收益增长	3.7064	3.7064	0.000	19.33％	268.42％
340006	兴业全球视野	3.3755	3.3755	0.000	16.72％	--
378010	上投摩根成长先锋	3.0868	3.0868	0.000	20.76％	--
200002	长城久泰300指数	4.8564	4.9164	0.06	18.87％	279.45％
510050	华夏上证50ETF	4.008	4.069	0.06	23.02％	288.57％
070006	嘉实服务增值	4.421	4.541	0.12	16.90％	281.45％
240005	华宝兴业多策略增长	4.1981	4.3181	0.12	17.70％	236.20％
360005	光大保德信红利	3.6882	3.8282	0.14	18.97％	280.64％
112002	易方达策略成长二号	3.197	3.342	0.15	20.60％	244.39％
180010	银华优质增长	3.2396	3.4396	0.20	20.17％	248.62％
040001	华安创新	4.254	4.484	0.23	13.68％	202.78％
150103	银河银泰 理财分红	3.2358	3.5658	0.33	11.88％	205.04％
270006	广发策略优选	2.9978	3.3278	0.33	21.39％	247.66％
070002	嘉实理财通增长	4.597	4.938	0.34	11.58％	175.58％
040002	华安中国A股指数	4.352	4.722	0.37	18.65％	279.63％
040005	华安宏利	2.9884	3.3784	0.39	14.41％	--
481001	工银瑞信核心价值	3.6579	4.0579	0.40	14.13％	181.26％
020001	国泰金鹰增长	3.467	4.23	0.76	19.76％	210.00％
020003	国泰金龙行业精选	3.207	4.039	0.83	18.60％	208.39％

　　表2：过去一年净值增长率靠前的20只基金(数据截至2007.8.24)

代码	简称	份额净值 (元)	份额累计 净值(元)	净值增长率
				过去一个月 (4周)	过去一年 (52周)
070006	嘉实服务增值	4.421	4.541	16.90％	281.45％
360005	光大保德信红利	3.6882	3.8282	18.97％	280.64％
288002	中信红利精选	2.4759	3.8759	16.35％	266.10％
160505	博时主题行业(LOF)	2.7027	3.6237	12.81％	254.13％
160605	鹏华中国50	2.131	3.661	18.98％	245.13％
240004	华宝兴业动力组合	2.5145	3.5945	14.82％	234.18％
160106	南方高增长(LOF)	2.9053	3.8093	21.48％	243.05％
240005	华宝兴业多策略增长	4.1981	4.3181	17.70％	236.20％
460001	友邦华泰盛世中国	2.3509	3.3559	17.65％	233.14％
050004	博时精选	1.9931	3.3831	18.87％	232.71％
320003	诺安股票	1.3111	3.1946	17.26％	230.94％
000001	华夏成长	2.106	3.287	16.29％	218.42％
020001	国泰金鹰增长	3.467	4.23	19.76％	210.00％
020003	国泰金龙行业精选	3.207	4.039	18.60％	208.39％
161601	融通新蓝筹	1.0312	3.3262	8.55％	207.37％
040001	华安创新	4.254	4.484	13.68％	202.78％
202001	南方稳健成长	1.6925	3.4375	16.70％	205.85％
162703	广发小盘成长(LOF)	2.9692	3.9292	15.50％	190.39％
206001	鹏华行业成长	3.7306	3.8806	12.54％	184.32％
481001	工银瑞信核心价值	3.6579	4.0579	14.13％	181.26％

　　表3:品牌基金公司旗下的20只优秀基金(数据截至2007.8.24)

代码	简称	份额净值 (元)	份额累计 净值(元)	净值增长率
				过去一个月 (4周)	过去一年 (52周)
070002	嘉实理财通增长	4.597	4.938	11.58％	175.58％
070006	嘉实服务增值	4.421	4.541	16.90％	281.45％
020001	国泰金鹰增长	3.467	4.23	19.76％	210.00％
020003	国泰金龙行业精选	3.207	4.039	18.60％	208.39％
510050	华夏上证50ETF	4.008	4.069	23.02％	288.57％
002011	华夏红利	2.869	3.702	19.69％	238.12％
162703	广发小盘成长(LOF)	2.9692	3.9292	15.50％	190.39％
270001	广发聚富	1.9186	3.8786	14.36％	190.47％
270002	广发稳健增长	2.3288	3.6488	20.35％	211.34％
240008	华宝兴业收益增长	3.7064	3.7064	19.33％	268.42％
240002	华宝兴业宝康配置	1.9545	3.4945	13.07％	196.25％
040002	华安中国A股指数	4.352	4.722	18.65％	279.63％
040001	华安创新	4.254	4.484	13.68％	202.78％
510880	友邦华泰上证红利ETF	4.409	4.409	20.20％	--
460001	友邦华泰盛世中国	2.3509	3.3559	17.65％	233.14％
112002	易方达策略成长二号	3.197	3.342	20.60％	244.39％
110009	易方达价值精选	3.1322	3.3122	20.52％	250.70％
200002	长城久泰300指数	4.8564	4.9164	18.87％	279.45％
206001	鹏华行业成长	3.7306	3.8806	12.54％	184.32％
288002	中信红利精选	2.4759	3.8759	16.35％	266.10％

　　表4:10只4元基金的基金规模

代码	简称	份额净值 (元)	份额累计净值(元)	净值增长率		基金规模（份）
				过去一个月(4周)	过去一年(52周)
070002	嘉实理财通增长	4.597	4.938	11.58％	175.58％	8.788亿
200002	长城久泰300指数	4.8564	4.9164	18.87％	279.45％	5.09亿
040002	华安中国A股指数	4.352	4.722	18.65％	279.63％	8.167亿
070006	嘉实服务增值	4.421	4.541	16.90％	281.45％	26.52亿
040001	华安创新	4.254	4.484	13.68％	202.78％	8.25亿
510880	友邦华泰上证红利ETF	4.409	4.409	20.20％	--	10.87亿
240005	华宝兴业多策略增长	4.1981	4.3181	17.70％	236.20％	32.1亿
020001	国泰金鹰增长	3.467	4.23	19.76％	210.00％	3.98亿
481001	工银瑞信核心价值	3.6579	4.0579	14.13％	181.26％	14.4亿
020003	国泰金龙行业精选	3.207	4.039	18.60％	208.39％	1.02亿