基金仓位测算20070907：基金仓位小幅下降

　　本周基金仓位变动点评：

　　(1)本周基金仓位小幅下降。股票型基金平均仓位为85.33%，相比前周下降1.97%；偏股混合型基金平均仓位82.18%，相比前周下降2.27%；配置混合型基金仓位降幅更为明显，本周平均仓位71.77%，相比前周下降3.52%。

　　(2)从单个基金的仓位变动来看，本周基金仓位多数有不同程度下降。在测算的212只基金中，171只基金显示仓位下降。虽然总体仓位变动幅度不大，但也有部分基金显示出主动减仓的迹象。

　　(3)在本周基金仓位略为下降后，总体而言基金仓位水平仍然处在高位。在快速上涨中，基金一是在积极调整持仓结构，二是开始逐步倾向回避风险。但总体而言，基金并没有大幅减仓迹象。对于可能到来的市场震荡和调整，基金仍然保持战略乐观，战术谨慎的态度。

　　(4)从单个基金角度看，本周减仓明显的偏股型基金是申万新动力、鹏华动力、国海收益、中海成长等；配置混合型基金普遍减仓较明显，突出了回避风险的倾向。本周也有少量基金显示仓位增加，但增仓幅度不大，比较明显的有兴业全球、融通新蓝筹、光大保德信量化等。

　　表1：

股票型基金的仓位测算数据(前10+后10)

基金代码	基金名称	基金类型	9月7日	8月31日	仓位增减	仓位水平	可靠性
200002	长城久泰	股票型	96.99%	95.47%	1.52%	重仓	高
040002	华安MSCI	股票型	96.45%	98.81%	-2.35%	重仓	高
519001	银华优选	股票型	95.32%	95.36%	-0.03%	重仓	较高
580002	东吴双动力	股票型	95.31%	96.54%	-1.22%	重仓	较高
090006	大成2020	股票型	95.31%	97.69%	-2.37%	重仓	较高
510180	180ETF	股票型	94.51%	95.65%	-1.14%	重仓	较高
180003	银华88	股票型	94.32%	95.44%	-1.11%	重仓	高
161609	融通先锋	股票型	94.25%	93.44%	0.81%	重仓	较高
519300	大成300	股票型	93.65%	90.35%	3.31%	重仓	较高
161610	融通领先	股票型	93.35%	95.52%	-2.16%	重仓	较高
320003	诺安股票	股票型	74.32%	73.63%	0.69%	中等	较低
162203	荷银稳定	股票型	74.32%	75.49%	-1.17%	中等	中等
162202	荷银周期	股票型	73.54%	74.96%	-1.42%	中等	较低
050004	博时精选	股票型	73.50%	75.87%	-2.37%	中等	较低
160505	博时主题	股票型	72.32%	73.26%	-0.94%	中等	较高
200006	长城消费	股票型	70.31%	69.78%	0.53%	中等	高
162102	金鹰精选	股票型	70.20%	71.36%	-1.16%	中等	较低
161903	万家公用	股票型	69.35%	70.67%	-1.32%	中等	中等
206001	鹏华成长	股票型	68.72%	66.87%	1.86%	中等	较低
519011	海富通精选	股票型	65.29%	68.60%	-3.31%	中等	中等

　　表2：偏股混合型基金的仓位测算数据(前5+后5)

基金代码	基金名称	基金类型	9月7日	8月31日	仓位增减	仓位水平	可靠性
090004	大成精选	偏股混合	95.22%	97.69%	-2.47%	重仓	较高
163302	巨田资源	偏股混合	94.32%	96.60%	-2.28%	重仓	高
519008	添富优势	偏股混合	92.37%	95.46%	-3.10%	重仓	较高
160910	大成创新	偏股混合	92.35%	94.22%	-1.87%	重仓	高
070003	嘉实稳健	偏股混合	71.35%	69.41%	1.94%	中等	较低
080001	长盛成长	偏股混合	70.47%	72.69%	-2.23%	中等	中等
100016	富国天源	偏股混合	70.40%	69.48%	0.92%	中等	较低
270002	广发稳健	偏股混合	67.65%	72.53%	-4.88%	中等	较低
020005	国泰回报	偏股混合	58.50%	59.74%	-1.23%	较轻	较低

　　表3：配置混合型基金的仓位测算数据(前5+后5)

基金代码	基金名称	基金类型	9月7日	8月31日	仓位增减	仓位水平	可靠性
519087	世纪分红	配置混合	89.32%	94.27%	-4.94%	重仓	中等
400001	东方龙	配置混合	89.24%	92.04%	-2.80%	重仓	较低
163801	中国精选	配置混合	88.21%	95.35%	-7.14%	重仓	较高
540003	汇丰动态	配置混合	87.32%	90.90%	-3.58%	重仓	较高
519029	华夏增长	配置混合	86.35%	89.90%	-3.55%	重仓	较高
540001	汇丰2016	配置混合	55.20%	53.11%	2.09%	较轻	较高
050007	博时配置	配置混合	54.32%	56.79%	-2.47%	较轻	较高
240002	宝康配置	配置混合	52.35%	57.61%	-5.26%	较轻	较低
310318	盛利配置	配置混合	43.65%	46.82%	-3.17%	较轻	较低
253010	德盛安心	配置混合	36.42%	39.84%	-3.42%	轻仓	较低

　　表4：偏债混合型基金的仓位测算数据

基金代码	基金名称	基金类型	9月7日	8月31日	仓位增减	仓位水平	可靠性
121001	融华债券	偏债混合	46.03%	40.84%	5.19%	较轻	中等
151002	银河收益	偏债混合	19.31%	20.74%	-1.43%	轻仓	中等
202101	南方宝元	偏债混合	15.21%	19.57%	-4.36%	轻仓	较低
510080	长盛债券	偏债混合	10.35%	14.45%	-4.10%	轻仓	中等
217008	招商增利	偏债混合	8.71%	4.63%	4.08%	轻仓	较低

　　对基金仓位测算结果的说明：

　　1、基金仓位水平是指基金资产投资于股票的比例。

　　2、基金仓位水平高低对投资者更深一层了解自己的基金组合十分有益。精确的仓位数据对投资者并非必须(如5%以内的误差)，大致了解仓位水平高低即可，这可以让投资者了解基金的大致风险水平。关于如何理解和使用基金仓位测算数据，请参见德胜基金研究中心近期的相关研究。

　　3、为方便投资者参考，我们把测算的全部基金仓位水平大致分为四挡：85%～100%：高；75%～85%：较高；60%～75%：中等；40%～60%：较低；40%以下：低。

　　4、测算范围：仅对

开放式基金进行仓位测算。其中，由于转债混合型基金的特殊性，两只转债混合型基金不进行仓位测算。债券型基金同样不进行仓位测算。几只完全被动跟踪指数的ETF基金也不进行仓位测算。此外，部分不满足测算条件的开放式基金不进行仓位测算。

　　5、基金仓位测算为德胜基金研究中心长期对基金仓位跟踪的研究结果。数据为测算数据，并不一定与基金真实仓位完全一致，但从历史测算数据与基金实际仓位比较结果来看，多数基金误差在+/-5%以内，不排除个别基金出现较大误差。

　　6、为使投资者更清楚地了解测算数据的准确性，我们将测算数据的可靠性大致划分为三挡，大致范围是：可靠性较高：误差范围一般在+/-5%以内；可靠性中：误差可能在+/-10%；可靠性较低：个别基金可能发生>10%的测算误差。

　　7、仓位测算数据属于德胜基金研究中心发布的研究性结果，在德胜基金研究中心网站独家发布，供投资者参考。仓位测算数据将每周更新发布一次。

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