投摩根总经理：没有先知 掌握趋势罢了

　　

上投摩根总经理

　　所有的大师都说：不要预测股价。从葛拉汉、科斯托兰尼、彼得林奇……这一长串值得尊敬的名字，难得观点一致，都说这是做不到的。

　　可是经济学假定：人是理性的动物，所有理论分析，都是依据这个假设推出来的。假如对未来没有预期或看法，怎么做出决定？这两个最基本的推论根据，居然完全矛盾，到底哪个对？还是都错了？

　　美国科普作家艾西摩夫有两大传世的系列作品，一套是多次拍成电影的

机器人系列。在这巨作中，艾西摩夫创造出机器人三定律，就是不能杀人；在不违背第一定律的条件之下，保护自己；遵守前两项定律的前提去执行主人的命令。许多作品就是在推演三定律之间互相矛盾的机器人行为，与人类互动的结果。

　　另一套是史诗级的基地系列，当然这基地不是本·拉登的基地，是保存人类文明因子的基地。艾西摩夫写银河帝国兴亡史，其用心不下于吉朋的

罗马帝国兴亡史。这套书的根据是分子动力学，科学家可以预测一团气体分子的变化趋势，从一公克到整个台风气团都行，但是无法掌握到单一分子的位置，或来往的途径。因此，作者创造能预知未来五百世的“心理史学”，其实就这么回事：集体事件可预知，单一个体不可测。

　　这样应该可以解释前面的矛盾了，我们不知道明天的股价会到哪里，但是今天的价格是不是偏低，一年或三年后有没有机会用高很多的价格出场，却不难判断。索罗斯去年就说美国的不动产要完蛋，巴菲特1998年就看空网通等科技股(我还记得当时巴菲特被骂作老古板)，太多案例显示，掌握趋势固然有难度，但并非不可能。

　　A股还会不会继续涨？我们先回答下面两个问题：1、

中国经济会不会继续成长？2、中国上市公司的获利会不会继续成长？如果这两个答案都是肯定的，那么A股就应该要继续成长。

　　A股会不会调整？肯定会！因为股市会波动就如同月有阴晴圆缺一样无可避免。

　　调整幅度会有多大？到多少点会反弹？———不用去预测。预测明天、下一周、下一季的股价，属于上帝的权限，偶尔碰对了，真的是运气好而已。