创新封基受热捧 大成优选上市首日溢价9.38%

　　王艳伟

　　9月7日，首只创新型封闭式基金大成优选登陆深交所，全天表现抢眼，收报1.271元，较当天份额净值1.162元溢价9.38%。

　　大成优选上市首日以9月6日的净值1.189元为开盘参考价，开盘报1.250元，盘中最高涨幅超过9%，达到1.30元，收盘价上涨6.90%，报收于1.271元。而9月7日当天由于市场走弱，大成优选净值下跌至1.162元，使其二级市场价格溢价达到9.38%。此外，当天封闭式基金整体走势疲弱，两市基金指数随大盘出现调整，跌幅均超过1.5%。

　　国金

证券基金研究员张剑辉认为，大成优选二级市场交易出现溢价有其合理性。目前沪深300指数市场估值基本合理，考虑到上市公司未来几年年均30%～40%左右业绩增长预期，以及大成优选基金封闭管理下相对偏

股票型开放式基金5%～15%的股票仓位空间优势，可以给予大成优选基金1.5%～6%的预期业绩溢价。而对流动性要求相对较低、资产配置灵活度高的优势也会在基金长期业绩中得到反映，从而带来一定溢价。综合来看，大成优选上市首日出现5%~11%的溢价都是合理的。

　　上海某券商研究员则建议，大成优选基金上市如果炒作至溢价，可以适当减持。因为究其封基本质，大成优选未来出现折价的可能性仍然很大，所以可以适当进行短线波段操作。不过，大成优选基金含有做市商制度，因此其中长期折价率应该低于目前

封闭式基金的平均水平，预计大成优选基金的中期折价率在10%~15%左右，但由于是首只创新型封闭式基金上市，市场热情可能较高，预计上市折价率可能会在10%以内。

　　不过，多位研究员都表示，大成优选溢价交易对于现有的老封闭式基金起到了积极的示范作用，而其在制度上的设计和突破也将对现有的封闭式基金起到引导作用，能够大大增强投资者对现有封闭式基金的信心，现有老封闭式基金目前25%左右的较高折价率有望得到缩减。

　　根据中国基金网的统计，截至上周五，除大成优选以外，上市交易的封闭式基金共37只，平均折价率仍达到23%，折价率小于10%的封基只有融鑫、兴安、科讯、景阳和隆元等。业内人士认为，投资者还可以关注原有高折价老封闭式基金的投资机会。

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