5400点来临 基金青睐成长主题

　　本报记者 范晓曼

　　市场的发展不断超乎悲观者预期。9月6日，沪指开始发起对5400点的冲击。在牛市氛围中，人们似乎更愿意用中长期发展的眼光看问题，大盘再攀升至一个新的台阶似乎在情理之中。

　　 究竟是何种力量推动了5400点的来临？信诚精萃成长基金经理吕宜振认为：“市场的做多热情不止，依然是因为流动性充沛、人民币升值的确定、对未来盈利增长的乐观以及通胀压力下的增值需求。”

　　 吕宜振预计，未来市场仍将在震荡中前行，结构性行情的特征从中长期来看仍将保持，A股的长期走势仍可谨慎乐观。但他同时指出，未来市场出现齐涨齐跌现象的时间会明显减少，结构性特征愈加明显，选股能力将成为获取超额收益的关键所在。

　　 伴随股指节节攀升，市场上真正被低估的品种相对较少，沪市A股算术平均价已达18.99元，即使按2007年动态市盈率看也相对不低。为了克服市场高估的潜在风险，唯有选择具有高增长潜力的个股才能抵御可能的风险。

　　8月初,德胜基金研究中心发布的一份名为《2007年三季度基金投资指南：寻找蓝筹基金》的报告中也建议投资者，在三季度重点关注选股能力强的基金。

　　 对此吕宜振表示认同。2007年信诚精萃成长基金的中报显示，由于对机械、地产、

　　 数据显示，二季度基金风格的变化趋势是成长型的基金数量增加最快，从上个季度的103只增加到152只。成长型风格快速增加有两个原因，一是基金积极的持仓调整，重点增仓的银行、地产等行业中有很多个股属于大盘成长型；二是反映出价格上涨带来的估值水平提升。

　　吕宜振认为，基本面和成长性确定的蓝筹类个股在未来仍会有良好表现，机械、地产、金融服务、消费服务等板块仍长期看好，奥运、股指期货、两税合并等主题型投资机遇也值得发掘和把握。但他同时提醒，当蓝筹在市场共识推动下涨幅过快或估值水平上升过快时，应当注意相应的风险。